Ethereum 2.0 est-il dans le collimateur des bourses cryptographiques ?

La fusion change l'équilibre des pouvoirs dans le réseau.

La fusion modifie l'équilibre des pouvoirs du réseau. Les grandes bourses cryptographiques en tirent parti — et deviennent un risque.

La Fusion se rapproche, la plus grande mise à jour de l'histoire encore jeune d'Ethereum. Le passage du Proof of Work au Proof of Stake aura un impact immense sur le deuxième réseau blockchain au monde — et sur toute l'économie crypto.

Mais à ce jour, certaines idées reçues circulent qui même la FAQ détaillée de la blockchain n'éclairent pas. Même des personnes impliquées dans la fusion ignorent des faits importants. Ou les comprennent mal. Nous ne pouvons pas nous le permettre. C'est pourquoi j'ai décidé de parler ouvertement de ces problèmes.

Fusion Ethereum : il n’y a pas 400.000 validateurs

On m'informe en permanence qu'il y a 400 000 validateurs sur le nouveau réseau. Pour en devenir, il faut au moins 32 Ethereum (environ 50 000 dollars américains). Le nombre de validateurs est tout simplement incorrect.

En tant que PDG d'une entreprise qui tire ses revenus de la validation de plus de cinquante blockchains différentes, je peux imaginer que des milliers de nœuds réseau vont commencer. Mais je ne peux pas imaginer qu'ils garantissent tous près de 100 % de disponibilité, ce qui est nécessaire au réseau. Bientôt, beaucoup d'entre eux se brûleront les doigts, perdront leur argent et se démotiveront complètement. Ou financièrement incapables de recommencer.

Cela signifie que l'incarnation de la preuve d'enjeu d'Ethereum n'aura pas autant de validateurs que certains prédisent. De plus, je n’anticipe pas que le nombre de nœuds soit suffisant pour satisfaire ceux qui ont une réelle soif de décentralisation. Leurs efforts risquent d’être éclipsés par une présence extrêmement menaçante : les grandes bourses centrales comme validateurs.

Les bourses cryptographiques comme validateurs : un manque

Les bourses Binance, Coinbase et Kraken détiennent déjà plus de 32 % du Ethereum utilisé pour le staking. Avec la transition d'Ethereum vers le Proof of Stake dans le sillage de la Fusion, le risque qu'elles représentent ne fera que croître.

Le fait que les bourses puissent participer à la validation me dérange personnellement. C'est une grave faille de conception, dont je n'ai même pas connaissance pour la réparer. Peut-être qu’un projet trouvera un jour une solution, mais pour l’instant cela semble impossible.

Les validateurs en Proof of Stake se comportent de manière fiable, car trader contre les intérêts du réseau leur coûte cher, et ils en sont conscients. Cela les incite à travailler avec rigueur et à maintenir par exemple une disponibilité à 100 %.

Mais les bourses n’utilisent pas leurs fonds propres pour le staking. Elles y injectent simplement l’argent de leurs utilisateurs et réalisent des gains qu’elles n’annoncent parfois même pas. Si elles négocient contre l’intérêt du réseau, elles ne perdent rien, contrairement à leurs clients dont les tokens peuvent perdre de la valeur en raison d’un comportement hostile d’une bourse.

Ces bourses sont suffisamment puissantes pour endommager tout un écosystème et s’en sortir. Étant donné l’influence et l’ampleur d’Ethereum, cela peut poser un gros problème lors de la fusion.

La fusion attire les ambitieux du pouvoir

La conclusion la plus importante n’est guère surprenante : nous sommes tous humains, et nous projetons nos imperfections sur les technologies les plus parfaites. Tant que certains cherchent le pouvoir pour le pouvoir et que d'autres veulent gagner rapidement de l’argent sans réfléchir à l’intérêt du progrès technologique, il y aura toujours une politique, même dans l’économie crypto.

Et je crains que la fusion n’attire davantage de personnes avide de pouvoir qui pourraient influencer l’écosystème. Bien sûr, ce n’est pas une raison pour craindre la fusion elle-même. Son importance pour la technologie et le développement des crypto-monnaies est difficile à surestimer. Mais nous devons tous être prêts à affronter cette nouvelle réalité lorsqu’elle se matérialisera.