Strategy vend du Bitcoin et rachète du STRC

Le dépôt auprès de la SEC montre comment Strategy ajuste activement son bilan : moins de BTC, plus de cash et un rachat de preferred stock STRC. L'entreprise maintient le dividende de 12%.

À retenir

• Strategy a cédé la semaine dernière 1 638 Bitcoin pour 104,73 millions de dollars et a également levé 290,6 millions de dollars via des actions ordinaires.
• L'entreprise a racheté 912 143 actions STRC pour 81,2 millions de dollars, portant son stock de Bitcoin à 842 138 BTC.
• Strategy a maintenu le taux de dividende annuel de STRC à 12% et a augmenté sa réserve en USD de 250 millions de dollars pour la porter à 4 milliards de dollars.

La semaine dernière, Strategy a vendu 1 638 Bitcoin, encaissant 104,73 millions de dollars (91,2 millions d'euros). Dans le même temps, le groupe a aussi levé 290,6 millions de dollars (253 millions d'euros) en émettant des actions ordinaires. En parallèle, il a racheté 912 143 actions de son preferred stock STRC à haut rendement pour 81,2 millions de dollars (70,7 millions d'euros), selon un dépôt auprès de la SEC publié lundi matin.

Le stock de Bitcoin se contracte

Après cette opération, Strategy détient désormais 842 138 BTC. Cette réserve a été constituée pour un coût total de 63,51 milliards de dollars (55,3 milliards d'euros), soit un prix de revient moyen de 75 419 dollars (65 700 euros) par coin. L'entreprise a également renforcé sa réserve en USD de 250 millions de dollars (218 millions d'euros), qui atteint maintenant 4 milliards de dollars (3,5 milliards d'euros).

Depuis août 2020, Strategy est le plus grand détenteur d'entreprise de Bitcoin. Pour financer ses achats au fil des années, la société a eu recours à plusieurs leviers, dont des obligations convertibles, des émissions d'actions et des émissions de preferred stock comme STRC. Son bilan reste donc étroitement exposé au marché des cryptomonnaies, mais aussi aux conditions de financement liées à ces instruments. Plus tôt, Strategy avait déjà ajusté sa structure de capital afin de constituer sa réserve de liquidités sans toucher à sa position en Bitcoin.

Le dividende de STRC reste fixé à 12%

Ce week-end, l'entreprise a confirmé qu'elle maintenait le taux de dividende annuel de STRC à 12%. Strategy précise qu'elle ne recommanderait pas de baisse de cette rémunération tant que les actions ne se négocient pas durablement autour de leur valeur nominale de 100 dollars (87 euros). En juin, les actionnaires avaient déjà validé une modification du calendrier de versement de STRC, passé d'un paiement mensuel à deux versements par mois, afin de soutenir la stabilité du prix et d'élargir la base d'investisseurs.

Ce que cela implique pour les investisseurs européens

Pour les observateurs européens de la crypto, l'information mérite attention. Strategy reste en effet l'un des véhicules cotés les plus lisibles pour s'exposer au Bitcoin. MSTR évolue souvent avec davantage d'amplitude que le coin lui-même, ce qui explique pourquoi les ajustements de bilan, de réserve et de structure de STRC retiennent aussi l'attention hors des États-Unis. Le fait de vendre du Bitcoin tout en rachetant du preferred stock montre surtout que l'entreprise continue de piloter activement sa structure de capital autour du marché des cryptomonnaies.

MSTR a cédé 1,9% en avant-Bourse, tandis que Bitcoin reculait pendant le week-end à 62 500 dollars (54 400 euros). STRC est resté quasiment inchangé.