Tether achève son premier audit complet chez KPMG

KPMG a émis une opinion sans réserve sur les comptes annuels 2025 de Tether. L’audit doit apporter davantage de clarté sur les réserves de l’USDT et sur le rôle des stablecoins sur le marché.

À retenir

• Tether affirme avoir achevé son premier audit financier complet, avec une opinion sans réserve de KPMG U.S. sur les comptes annuels de 2025.
• KPMG a notamment contrôlé les transactions, les systèmes, les valorisations, les contreparties, les registres de propriété et les lingots d’or physiquement présents.
• Tether indique que les réserves au 31 décembre 2025 ont dépassé les obligations de 6,814 milliards de dollars (5,9 milliards d'euros), tandis que l’USDT reste important pour le trading et la liquidité.

Tether affirme avoir achevé pour la première fois un audit financier complet, une étape que l’émetteur de l’USDT promettait depuis des années alors que des questions sur les réserves sous-jacentes revenaient sans cesse. Selon l’entreprise, KPMG U.S. a approuvé les comptes annuels de Tether International pour 2025 avec une opinion sans réserve.

Ce que KPMG a contrôlé

Selon Tether, KPMG a examiné les transactions, les systèmes, les valorisations, les contreparties et les registres de propriété. Les auditeurs auraient également compté et inspecté physiquement les lingots d’or de l’entreprise. Le contrôle va ainsi plus loin que les attestations trimestrielles que Tether publiait depuis des années après un règlement avec le bureau du procureur général de New York.

Une attestation donne, à un moment précis, un aperçu, par exemple, de la composition des réserves. Un audit complet est plus large et teste aussi les transactions, les actifs, les passifs, les revenus, les flux de trésorerie et les preuves qui les sous-tendent. Tether indique que les comptes annuels au 31 décembre 2025 montraient que les réserves dépassaient les obligations de 6,814 milliards de dollars (5,9 milliards d'euros).

Plus que de simples chiffres de réserves

Cette étape est importante, car l’USDT joue un rôle central dans le trading de crypto et la liquidité du marché. Tether est en outre devenu un important acheteur de bons du Trésor américains dans le cadre de la gestion de ses réserves, ce qui rend l’entreprise plus visible au-delà du marché des cryptomonnaies.

Le débat autour de Tether n’est pas nouveau. En 2021, l’entreprise a écopé d’une amende de 41 millions de dollars (35,5 millions d'euros) de la part de la CFTC pour des affirmations trompeuses sur l’adossement au dollar, ce qui a encore renforcé l’attention portée à ses pratiques de réserve. C’est précisément pour cette raison que l’achèvement d’un audit complet sera perçu par de nombreux acteurs du marché comme un test important de la transparence que Tether promet depuis des années.

Cela s’inscrit dans une évolution plus large, où les stablecoins sont de plus en plus évalués à l’aune de leur rôle dans les paiements et le règlement. Ainsi, une analyse récente décrit les stablecoins et la tokenisation comme une infrastructure permettant au capital de circuler plus rapidement sur des marchés en continu.

Pourquoi cela compte pour l’Europe

Pour les investisseurs européens en crypto, cela est surtout pertinent parce que l’USDT reste l’une des principales paires de trading sur les plateformes d'échange crypto. Davantage de clarté sur les réserves peut alimenter le débat sur les risques liés aux stablecoins au sens large, d’autant plus que les régulateurs de plusieurs régions examinent de plus près l’adossement, la publication d’informations et la gouvernance. En même temps, un audit ne change rien au fait que le marché évalue surtout l’USDT à l’aune de la confiance, de la liquidité et de son usage dans le trading quotidien.