À quel point FTX et Alameda étaient-ils étroitement liés

Le procès contre Sam Bankman-Fried révèle des détails choquants sur la relation entre FTX et Alameda.

Le procès contre Sam Bankman-Fried révèle des détails choquants sur la relation entre FTX et Alameda. Une reconstruction.

Un compte bancaire enregistré au mauvais nom, une ligne de crédit illimitée et des erreurs dans le code: Le procès contre Sam Bankman-Fried (SBF) révèle de plus en plus de détails. Les témoignages de personnes proches de l'ancien magnat des cryptos, tels que Gary Wang ou Adam Yedidia, offrent un aperçu approfondi de la manière dont FTX et sa branche commerciale, Alameda Research, étaient réellement imbriqués. Une reconstruction.

Dimension nord: un compte bancaire fictif pour FTX

Quand Sam Bankman-Fried et Gary Wang ont fondé FTX en 2019, ils avaient un problème. Le secteur des cryptomonnaies est considéré comme risqué, la réglementation est rare et les entreprises du secteur peinent à trouver des partenaires bancaires. Ce partenariat est pourtant crucial pour la jeune bourse crypto. Il faciliterait grandement les dépôts et retraits des fonds des clients.

Ils décidèrent donc de prendre une voie détournée. Ils utilisèrent leur hedge fund, Alameda Research, et ouvrirent un compte chez Silvergate Capital, une banque favorable aux crypto-monnaies en Californie. Selon la View post on X, ils choisirent le nom "Research" pour faire meilleure impression sur la banque et détourner l’attention de leurs activités cryptographiques.

Le compte n’est toutefois pas enregistré au nom d’Alameda, mais au nom de "North Dimension", une filiale de l’entreprise. Le hedge fund de SBF a donc accès au compte. Lorsque les clients déposaient des fonds sur FTX, ils utilisaient le compte sur lequel Alameda avait déposé des fonds chez Silvergate. La transaction n’allait pas vers FTX, mais directement vers le compte déguisé du hedge fund crypto.

Une montagne de dette de 65 milliards de dollars

Officiellement, Alameda et FTX affirmaient toujours être des entreprises indépendantes. Officieusement, elles étaient toutefois étroitement imbriquées. Tellement étroit que la société de trading obtenait des "avantages spéciaux". L’un de ces privilèges était apparemment une ligne de crédit illimitée que FTX accordait à Alameda Research. La direction n’a pas rendu public ce fait.

SBF aurait instruit son co-fondateur et CTO, Gary Wang, à plusieurs reprises d’augmenter le seuil pour Alameda. D’abord quelques millions, puis un milliard. Finalement, il y eut un prêt de 65 milliards de dollars américains. Le volume augmenta car Alameda ne pouvait pas exécuter seul des fonctions clés comme market maker et empruntait davantage d’argent à FTX.

Aucun autre ``client'' n’avait un tel volume. Il y en aurait peut-être une douzaine qui avaient une limite d’un million de dollars, View post on X plus tard dans le processus.

FTX liquidaient habituellement les comptes de clients présentant un solde négatif. Alameda était ici "à l’abri". Selon Wang, SBF l’aurait instruit pour s’assurer qu’Alameda ne serait jamais liquidée.

Après une réunion de crise en juin 2022, SBF aurait ordonné au PDG d’Alameda, Caroline Ellison, de rembourser les prêteurs. Selon Wang, le hedge fund utilisait à cet effet des fonds des clients de FTX.

Une erreur de codage a créé un trou de 8 milliards de dollars

Selon le témoignage d’Adam Yedidia, ancien employé et ami de longue date de SBF, FTX tenait en interne un bilan qui enregistrait le volume des dépôts et retraits des clients auprès d’Alameda — « Fiat chez FTX », comme on l’appelait. Dès que l’entreprise recevait de l’argent, le bilan interne enregistrait cela comme une créance de FTX sur Alameda. Une équipe de collaborateurs tenait d’abord les mouvements d’argent manuellement.

À mesure que le succès de FTX grandissait, ce processus manuel devenait trop laborieux. Ainsi, SBF demanda à Yedidia de programmer un mécanisme automatisé pour les dépôts et retraits. Lorsqu’il mit l’outil en place, il commis une faute monumentale.

Alors que l’algorithme enregistrait correctement les paiements entrants, les paiements sortants destinés aux clients n’étaient pas retirés du bilan. Lorsque l’erreur fut détectée, il y eut des écarts de près de 500 millions de dollars. Six mois plus tard, lorsque l’erreur fut corrigée par Yedidia, il subsistait un gouffre de huit milliards de dollars. Un trou de huit milliards que Alameda devait aux clients de FTX.

Yedidia comprit qu’Alameda n’était pas en mesure de rembourser la dette et quitta FTX peu avant son effondrement en novembre 2022, annonçant sur X: « FTX trompait ses clients ! »