Le marché des RWA tokenisés progresse, mais 56% restent inactifs
BeInCrypto constate que ce sont surtout les actifs représentés qui gonflent le marché, tandis que la liquidité et les transferts restent à la traîne. Cela oppose la promesse de la finance tokenisée à la réalité sur la blockchain.
À retenir
- Plus de la moitié du marché des actifs réels tokenisés n’a enregistré aucune activité de transfert la semaine dernière, selon une étude de BeInCrypto.
- Sur 1 289 actifs tokenisés d’une valeur supérieure à 100 000 $ , 910 actifs n’ont affiché aucun transfert hebdomadaire, soit au total 32,9 milliards de dollars, ou 56% du marché mesuré.
- Le rapport estime que la tokenisation inscrit bien de la valeur sur la blockchain, mais que la liquidité et l’infrastructure restent insuffisantes pour un échange large et une utilisation étendue.
La semaine dernière, plus de la moitié du marché des actifs réels tokenisés n’a enregistré aucun transfert, d’après une nouvelle étude de BeInCrypto. Dans son rapport Real State of Tokenization in 2026, le média décrit un secteur en forte expansion, désormais proche de 60 milliards de dollars (52,6 milliards d’euros), mais dont l’activité on-chain reste très en deçà de la valeur affichée.
Un marché important, peu de mouvement
Les chercheurs ont passé en revue plus de 7 000 produits répartis dans 12 classes d’actifs, puis ont isolé 1 289 actifs tokenisés valorisés à plus de 100 000 $ (87 700 €). Parmi eux, 910 n’ont enregistré aucun transfert sur la semaine. À eux seuls, ils représentaient 32,9 milliards de dollars (28,9 milliards d’euros), soit 56% du marché mesuré sur la base des transferts.
À l’inverse, seuls 379 actifs ont connu une activité hebdomadaire. Ce sous-ensemble totalisait 26,2 milliards de dollars (23 milliards d’euros) de valeur active. Autrement dit, la tokenisation permet bien d’inscrire de la valeur sur la blockchain, mais cela ne se traduit pas automatiquement par des échanges, des transferts ou une intégration fluide dans une infrastructure crypto plus large.
Actifs représentés et actifs distribués
Le rapport distingue deux catégories : les actifs distribués et les actifs représentés. Les premiers peuvent circuler sur des rails blockchain publics et être utilisés via des portefeuilles, des plateformes ou des protocoles DeFi. Les seconds ressemblent davantage à un registre numérique interne qui reflète une position hors chaîne.
Cette nuance est essentielle, car près de 27 milliards de dollars (23,7 milliards d’euros) de la valeur inactive provenaient d’actifs représentés. Pour ce type de produit, une faible fréquence de transfert ne signifie pas forcément que le modèle est défaillant, puisqu’il n’est pas toujours pensé pour un marché secondaire ouvert. En revanche, les chiffres montrent clairement que la finance tokenisée n’a pas encore atteint le niveau de liquidité d’un marché mature.
Pourquoi cela compte
Pour les observateurs européens de la crypto, l’enjeu est clair : la tokenisation est de plus en plus présentée comme un trait d’union entre la finance traditionnelle et la blockchain, mais la liquidité reste son principal point de blocage. Le secteur avance déjà vite, avec des estimations antérieures faisant état de plus de 25 milliards de dollars (21,9 milliards d’euros) de RWAs tokenisés en 2025 et d’émissions potentielles comprises entre 4 000 milliards de dollars (3 500 milliards d’euros) et 5 000 milliards de dollars (4 400 milliards d’euros) de titres financiers numériques tokenisés d’ici 2030.
Selon le rapport, la prochaine étape portera moins sur le lancement de nouveaux actifs que sur l’infrastructure nécessaire pour faciliter l’accès, le contrôle des transferts, la conformité, l’utilisation du collatéral et la profondeur de marché. Sans cette couche technique, une grande partie des actifs tokenisés reste avant tout un registre numérique, plutôt qu’un instrument financier réellement exploitable.
