La faiblesse du yen pousse les entreprises japonaises vers Bitcoin et XRP

SBI VC Trade constate une hausse de la demande des entreprises pour Bitcoin et XRP à mesure que le yen recule. Au Japon, la crypto s’impose ainsi comme instrument de trésorerie et de rémunération via des canaux réglementés.

À retenir

• La faiblesse du yen japonais incite de plus en plus d’entreprises à inscrire Bitcoin et XRP à leur bilan.
• SBI VC Trade constate une hausse de la demande des entreprises pour Bitcoin et XRP et indique désormais plus de 2 millions de comptes enregistrés.
• La pression sur le yen est liée aux écarts de taux, tandis que Bitcoin s’échangeait mardi autour de 62 650 $.

Le yen japonais évolue à proximité de ses plus bas niveaux depuis quarante ans, un contexte qui pousse un nombre croissant d’entreprises japonaises à intégrer de la crypto à leur bilan. Selon SBI VC Trade, la demande des entreprises pour Bitcoin et XRP progresse, tandis que la faiblesse de la devise japonaise accentue la pression sur les réserves de trésorerie classiques. Plus largement, les sociétés ajustent leur gestion de trésorerie à un yen affaibli et à un risque de change plus marqué. Au Japon, certaines cherchent aussi une exposition aux crypto-actifs par des canaux réglementés, comme l’a déjà illustré l’essor du Bitcoin comme protection contre la faiblesse du dollar.

Les entreprises cherchent des alternatives

Mardi, SBI VC Trade a indiqué que l’intérêt des entreprises pour Bitcoin et XRP continue de se renforcer, alors que de nombreuses sociétés cherchent à diversifier leurs réserves au-delà du cash. La plateforme d'échange crypto, filiale de SBI Holdings, basée à Tokyo, a également précisé que le nombre de comptes enregistrés a franchi le cap des 2 millions, soit environ deux fois plus qu’en 2025.

Cette dynamique s’inscrit dans une tendance plus large au Japon. Certaines entreprises distribuent déjà du Bitcoin ou du XRP dans le cadre de programmes d’avantages pour les actionnaires, ce qui renforce la visibilité de la crypto dans l’univers des entreprises, non seulement comme actif de trésorerie, mais aussi comme outil de rémunération.

Le yen sous la pression de l’écart de taux

La faiblesse du yen s’explique en grande partie par l’écart de taux entre une Réserve fédérale plus restrictive et une Banque du Japon qui reste nettement en retrait. Dans ce contexte, détenir des yens devient moins attractif pour de nombreux acteurs, tout en alimentant le carry trade, stratégie qui consiste à emprunter à faible coût en yens pour se positionner sur des actifs plus rémunérateurs.

Les hedge funds sont désormais les plus baissiers sur le yen depuis 2007. D’après les données de la CFTC, les positions vendeuses avaient atteint près de 138 000 contrats au 30 juin, tandis que le dollar s’échangeait mercredi matin en Asie autour de 162 yens.

Pertinence pour le marché des cryptomonnaies

Pour les observateurs européens de la crypto, le point le plus notable est que ces flux ne semblent pas passer par des circuits offshore, mais par des canaux japonais réglementés. Cela suggère que, sur un grand marché développé, la crypto est de plus en plus perçue comme un outil de gestion de trésorerie, en particulier lorsque les monnaies locales restent durablement sous pression.

Bitcoin s’échangeait mardi autour de 62 650 $ (54 800 €), en hausse de 6,1% sur une base hebdomadaire, selon les données de CoinDesk.