Bitcoin : Que se passe-t-il lorsque le dernier BTC est miné ?

À un moment donné, ce sera terminé.

À un moment donné, ce sera terminé. Que se passera-t-il lorsque le dernier bitcoin sera miné en 2140 ? L'exploitation minière cryptographique en va-t-elle encore valoir la peine ?

Bitcoin est plafonné à 21 millions d’unités. L’approvisionnement déflationniste fait en sorte que par le minage, de nouveaux Bitcoins entrent régulièrement sur le marché. Dans le minage, les mineurs (ceux qui maintiennent le réseau en vie) reçoivent la récompense de bloc en guise de rémunération.

Celle-ci se compose actuellement de 6,25 BTC et de frais de transaction. Lors de la fameuse halving, qui a lieu tous les 210 000 blocs ou environ tous les quatre ans, la récompense (mais pas les frais de transaction dynamiques) est divisée par deux.

La Block Reward est l’incitation financière pour les mineurs. Mais que se passe-t-il lorsque le dernier bitcoin aura été miné ?

Que signifie le fait que tous les bitcoins auront été minés ?

Cela peut sembler trivial. Mais une fois que tous les BTC auront été minés, il n’en apparaîtra plus. Les mineurs valident et confirment alors uniquement les transactions, leur travail ne générant plus de nouvelles pièces. Votre récompense se limitera alors aux frais de transaction.

Comment cela influencera le prix du Bitcoin ? Le prix du Bitcoin est déterminé par l’offre et la demande. Un BTC vaut autant que ce que quelqu’un est prêt à payer pour lui. Inversement, la cryptomonnaie vaut toujours le prix pour lequel quelqu’un est prêt à vendre ses pièces. L’effet du scénario « fin de partie BTC » sur le prix dépendra principalement de l’adoption.

Il est possible que la fin de la production entraîne des hausses de prix. Mais si le Bitcoin ne parvient pas à dominer le marché et qu’il diminue lentement, il est tout à fait plausible que rien ne se passe ou que le cours perde de la valeur.

Pourtant, l’histoire jusqu’à présent n’a pas suivi ce schéma. Une demande en hausse et une offre en diminution ont jusqu’à présent permis au prix du Bitcoin de passer d’un montant de quelques euros à son point culminant autour de près de 69 000 dollars américains en quelques années.

Le minage de bitcoin en vaut-il encore la peine ?

Si l’adoption du bitcoin augmente, les frais de transaction devraient probablement augmenter aussi. Il y a en effet un espace limité dans les blocs de la blockchain — donc une concurrence sur qui voit sa transaction incluse dans le prochain bloc est attendue. Cette concurrence peut être gérée, par exemple, en augmentant les frais de transaction. Autrement dit, les mineurs obtiennent des rémunérations plus élevées pour l’inclusion de certaines transactions dans les blocs. Le minage de Bitcoin pourrait donc rester rentable même après la dernière minérisation.

Par ailleurs, on peut — espérons-le — s’attendre à ce que le minage, en général, devienne plus efficace. En d’autres termes : des coûts énergétiques plus bas et des équipements miniers plus performants. Le minage devrait donc rester rentable même après les prochaines halving.

Finalement, si vous êtes convaincu du utilité fondamentale de la cryptomonnaie, de l’offre totale en déclin et de l’échéance progressive de l’appoint en 2140, vous pourriez considérer cela comme un signal haussier. Si, comme cela semble probable, l’adoption se poursuit et que la “pilule orange” est activée, ni les mineurs ni les hodlers n’auront à s’inquiéter du fait qu’il n’y aura plus de Bitcoin nouveau à venir.