Ce qu'il faut faire pour qu'un Solana Spot ETF voie le jour ?

Un Solana Spot ETF aux États-Unis représente la prochaine grande étape à laquelle le secteur des cryptomonnaies attend avec impatience.

Une Solana Spot ETF aux États‑Unis est la prochaine grande étape que le monde de la crypto attend avec impatience. Mais de nombreux obstacles subsistent. Voici ce que pensent les experts.

Dans cet article, vous découvrirez:

• Quelle probabilité d'approbation réaliste
• Quels obstacles réglementaires un Solana ETF doit surmonter
• Avec quels arguments les autorités veulent convaincre la SEC

Depuis des mois, une fièvre ETF agite le secteur cryptographique. D’abord Bitcoin, puis Ethereum: l’appétit de Wall Street pour ces produits financiers semble insatiable. Il n’a donc pas fallu longtemps avant que les premiers gestionnaires de patrimoine ne cherchent le prochain “grand truc” — un Solana Spot ETF. Mais quelle est la faisabilité réelle de cette idée? Que doit-il se passer pour que Solana puisse être coté en bourse? Et quels obstacles réglementaires se dressent sur ce chemin? Les experts Matthew Sigel et Max Shannon examinent ces questions.

SOL connaît déjà une reprise spectaculaire — du coin FTX autrefois mis au rancart jusqu’au sommet des altcoins les plus précieux du marché. Les performances solides ont ramené l’intérêt des acteurs institutionnels. Parmi eux, le gestionnaire d’actifs Hamilton Lane, qui a récemment annoncé la création d’un nouveau fonds pour stimuler la tokenisation sur Solana.

Par ailleurs, la demande d’un ETF Spot dédié à Solana s’est intensifiée aux États‑Unis. Le gestionnaire VanEck a déposé fin juin une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Et les experts restaient sceptiques quant à une approbation. Comme l’explique Max Shannon de CoinShares:

« Les chances qu’un Solana ETF soit lancé sont faibles, car il n’existe pas par exemple de marché à terme sur le CME. Or, pour l’approbation des précédents crypto-ETF tels que Bitcoin ou Ethereum, cela a été un critère important de la SEC. »

De plus, la SEC doit déterminer si Solana est un titre. L’autorité américaine des marchés financiers a essentiellement des difficultés avec les propriétés de staking de la cryptomonnaie. Quant à savoir si, comme pour Ethereum, l’autorité pourrait adopter une position différente vis-à-vis Solana, cela reste incertain.

« Solana est une matière première. »

Il existe certainement des arguments qui pourraient faire changer d’avis la SEC, estime Matthew Sigel. Le responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck voit de fortes similitudes entre Solana et le leader des altcoins rivaux.

« SOL fonctionne de manière comparable à d’autres biens numériques comme Bitcoin ou Ethereum. La cryptomonnaie est utilisée pour payer les frais de transaction et d’autres services. De plus, Solana est organisé de manière décentralisée; aucun intermédiaire ne contrôle le réseau. »

Sigel ne comprend pas les objections de la SEC contre le staking: « De plus en plus de jugements musent les objections de la SEC contre les tokens Proof‑of‑Stake tels que ETH ou SOL. » Dans ces conditions, VanEck est convaincu que « SOL partage suffisamment de propriétés avec ETH pour être considéré comme une matière première ». Pour l’argumenter, VanEck est prêt à présenter ces arguments à la SEC, explique Sigel.

La grande question demeure toutefois: quand une ETF pourrait réalistiquement être lancée? Les experts prévoient une approbation au plus tôt l’année prochaine — et cela uniquement s’il y a un changement à la Maison‑Blanche. Mais si un Solana ETF voit le jour, cela pourrait donner un coup de pouce considérable au cours, pense Sigel: « Solana est la deuxième plus grande boutique d’applications open‑source au monde. Si le réseau parvient à capter une part de marché d’Ethereum, le potentiel de hausse est énorme. »