Bitcoin tiene i 77.000 dollari, Glassnode vede 96.700 come test
Glassnode vede la zona tra $95.000-$97.000 come prossimo ostacolo, mentre gli spot ETF negli Stati Uniti mostrano di nuovo afflussi e il gamma di Deribit può influenzare il prezzo.
In breve
- Bitcoin tratta sopra la True Market Mean di circa $77.000 e in questo ciclo non ha ancora chiuso un solo giorno sotto il prezzo realizzato.
- Glassnode vede il prossimo test duro tra $95.000 e $97.000, dove si incontrano le posizioni sulle opzioni e il prezzo medio MVRV.
- Gli spot ETF hanno attirato circa $1,3 miliardi in cinque giornate di trading, mentre il volume spot a 24 ore è più che raddoppiato da agosto.
Bitcoin resta in questa fase ribassista sorprendentemente solido sopra il prezzo realizzato e ora tratta sopra la True Market Mean di circa $77.000 (€67.500). Secondo Glassnode, il prossimo test duro si trova tra $95.000 (€83.300) e $97.000 (€85.100), dove si incontrano le posizioni sulle opzioni e il prezzo medio MVRV. La domanda è se il rientro degli afflussi negli spot ETF e il volume spot più alto siano abbastanza forti da rompere quella zona.
Fase ribassista senza chiusura giornaliera sotto il prezzo
Glassnode afferma che Bitcoin in questo ciclo non ha chiuso nemmeno un giorno sotto il prezzo realizzato. È diverso dai bear market del 2018-2019 e del 2022-2023, quando il prezzo è rimasto sotto quel livello per mesi. Anche il minimo di giugno è rimasto sopra quella linea, qualcosa che dal 2017 non si era mai visto in una fase ribassista.
Anche la posizione degli holder di breve periodo appare meno debole rispetto ai cali precedenti. Bitcoin è sopra la loro cost basis e l’indicatore NUPL è rimasto positivo in questo ciclo. Nel 2018 e nel 2022 la stessa metrica era scesa profondamente in rosso, segnalando allora perdite sulla carta molto più pesanti.
Afflussi e volumi in aumento
La recente ripresa è andata insieme a una maggiore attività sul mercato. Il volume spot a 24 ore è più che raddoppiato dal minimo di agosto, con un aumento di circa il 121 percento. Tuttavia, la media su sette giorni resta ancora circa il 30 percento sotto il livello di un anno fa.
Secondo Glassnode, dopo due settimane di deflussi gli spot ETF statunitensi sono tornati a essere richiesti. In cinque giornate di trading sono entrati netti circa $1,3 miliardi (€1,1 miliardi), con il giorno di afflusso più forte dall’inizio di luglio. Questo si inserisce in uno spostamento più ampio nel 2026, in cui gli spot ETF sono diventati un canale più importante del nuovo mining supply per il capitale istituzionale.
Perché 84.000 dollari contano
La principale zona di supply degli holder di lungo periodo si trova tra $84.000 (€73.700) e $85.000 (€74.500), appena sotto il prezzo attuale. Sopra quel livello, il prezzo medio MVRV di circa $96.700 (€84.800) rappresenta il prossimo grande test. Glassnode calcola questo prezzo sulla base del prezzo realizzato e del rapporto MVRV medio storico di Bitcoin.
I dati sulle opzioni su Deribit vanno nella stessa direzione. Intorno a $95.000 (€83.300), i market maker hanno accumulato in un solo giorno un gamma nettamente positivo, mentre tra il prezzo attuale e $92.000 (€80.700) è emerso invece un gamma negativo. Questo può amplificare il movimento oppure frenarlo, a seconda della direzione del prezzo.
Per chi segue le crypto in Europa, questo è soprattutto rilevante perché Bitcoin mostra di nuovo quanto possano intrecciarsi dati on-chain, flussi ETF e derivati. La combinazione di prese di profitto limitate e afflussi in ripresa indica meno pressione di vendita rispetto alle fasi ribassiste precedenti, ma non conferma ancora un nuovo bull market.
