Bitcoin potrebbe avere ancora spazio per scendere verso i 54.000 dollari

BloFin Research non considera ancora il minimo di giugno intorno ai 58.000 dollari come un vero fondo. Solo sotto il realized price, intorno ai 54.000 dollari, e con condizioni macro più deboli potrebbe arrivare la capitolazione.

In breve

• Secondo BloFin Research, Bitcoin potrebbe dover scendere ancora, fino a sotto il realized price intorno ai 54.000 dollari, prima che si possa parlare di un vero fondo.
• Il minimo di giugno nell’area dei 58.000 dollari, stando all’analisi, non ha ancora raggiunto le condizioni on-chain che in passato hanno accompagnato i cycle bottom.
• Real yields elevati, dollaro forte e aspettative sui tassi continuano a pesare su Bitcoin, sempre secondo il report.

Bitcoin potrebbe aver bisogno di un ultimo strappo al ribasso prima di avvicinarsi davvero a un fondo, secondo una nuova analisi di BloFin Research. Il minimo di giugno, sceso nell’area dei 58.000 dollari (€50,700), non sarebbe ancora sufficiente a soddisfare le condizioni on-chain che hanno accompagnato i precedenti cycle bottom. Il livello che il report considera più rilevante resta invece sotto il realized price, intorno ai 54.000 dollari (€47,200).

I segnali di fondo non ci sono ancora

L’analisi osserva che il sentiment è ormai in extreme fear, ma che valutazioni e metriche on-chain restano ancora sopra i livelli toccati nei fondi del 2015, 2018 e 2022. Il 1 luglio 2026 Bitcoin è sceso fino a circa 57.950 dollari (€50,700), segnando il livello più basso da circa 21 mesi, e ha chiuso giugno con un ribasso di quasi il 20%.

Il prezzo si trova così circa il 50% sotto il massimo di ottobre 2025. Anche dal punto di vista tecnico, secondo il report, non si vede ancora una classica fase di capitolazione: il drawdown attuale è molto più contenuto rispetto ai precedenti cycle low, che avevano raggiunto tra il 77% e l’85%, mentre la prima chiusura settimanale sotto la media mobile a 200 settimane dal 2023 è arrivata solo a fine giugno.

Questa media mobile a 200 settimane si colloca ora tra 62.000 dollari (€54,200) e 63.000 dollari (€55,100). Storicamente questa fascia ha spesso funzionato da area di cycle bottom, ma BloFin precisa che una rottura di questo livello, da sola, non basta ancora per dire che il fondo sia stato davvero segnato.

A decidere sarà la macro

Oltre ai livelli tecnici, il report mette al centro soprattutto il contesto macroeconomico. In questa fase, secondo l’analisi, Bitcoin si comporta come un asset non redditizio e quindi molto sensibile ai real yields, al dollaro e alle aspettative sui rialzi dei tassi da parte della Fed. Il rendimento TIPS a 5 anni è salito nella prima metà del 2026, il dollaro è rimasto forte e il mercato ha persino ricominciato a prezzare un rialzo dei tassi.

Il report collega questo andamento anche al più ampio ciclo quadriennale di Bitcoin. Dopo il picco di ottobre 2025, la correzione in corso rientra ancora in quel modello storico, anche se finora il ribasso è stato meno profondo rispetto ai cicli precedenti. Gli analisti citati da BloFin vedono quindi spazio per un fondo intorno ai 55.000 dollari (€48,100) nella seconda metà del 2026, seguito da una fase di accumulo più lunga.

Perché conta

Per chi segue il mercato crypto in Europa, il punto chiave è che l’analisi non lega il fondo soltanto ai livelli di prezzo, ma anche a variabili macro che hanno effetti globali. Se i real yields dovessero scendere e il dollaro indebolirsi, secondo il report la pressione su Bitcoin potrebbe allentarsi, ma questo scenario non sembra ancora pienamente avviato. Per il mercato crypto, significa che un recupero diventa più credibile solo quando sia i segnali on-chain sia le condizioni finanziarie mostrano un ulteriore raffreddamento.