Le opzioni su Bitcoin segnalano possibile volatilità in vista della scadenza da 10,6 miliardi di dollari a giugno

Alla scadenza di giugno restano aperte opzioni su Bitcoin per 10,6 miliardi di dollari, e la maggior parte dovrebbe chiudere senza valore. Questo potrebbe rendere il prezzo ancora più movimentato nei prossimi giorni.

In breve

• Il 26 giugno scadono circa 10,6 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin, di cui circa l'80% è out-of-the-money.
• Deribit domina il mercato, mentre il recente calo di Bitcoin dell'11% ha reso out-of-the-money circa 8,6 miliardi di dollari in opzioni.
• Il prezzo di max pain è intorno ai 74.000 dollari, con livelli importanti a 60.000 dollari per le put e 80.000 dollari per le call.

Il mercato delle opzioni su Bitcoin si sta preparando a una scadenza importante il 26 giugno, quando andranno in scadenza contratti per circa 10,6 miliardi di dollari (9,1 miliardi di euro). Al momento, circa l'80% di queste opzioni aperte è out-of-the-money, il che significa che alla scadenza probabilmente varranno zero. Questa situazione può portare a movimenti di prezzo importanti in vista della data di scadenza.

Concentrazione dell'open interest e dinamiche di mercato

La maggior parte delle opzioni su Bitcoin è concentrata sulla piattaforma Deribit, che gestisce circa l'85-90% del volume totale. Il recente calo del prezzo di Bitcoin di circa l'11% dall'inizio di giugno ha fatto sì che opzioni per un valore di circa 8,6 miliardi di dollari (7,4 miliardi di euro) finissero out-of-the-money. Questo crea una situazione di mercato sbilanciata, in cui solo il 20% delle opzioni aperte è attualmente in profitto.

Questo squilibrio può alimentare la volatilità, visto che trader e market maker devono ricalibrare le loro posizioni. I due principali strike price su cui si concentra l'open interest sono la put a 60.000 dollari (51.800 euro), con circa 450 milioni di dollari (388 milioni di euro) di esposizione e una zona di supporto importante, e la call a 80.000 dollari (69.000 euro), con circa 406 milioni di dollari (350 milioni di euro) di open interest, che fa da resistenza significativa.

Max pain e put-call ratio come indicatori

Un indicatore interessante per i prossimi movimenti di prezzo è il cosiddetto prezzo di max pain, che al momento si trova intorno ai 74.000 dollari (63.800 euro). È il livello in cui il maggior numero di opzioni scadrebbe senza valore. Secondo la teoria del max pain, Bitcoin potrebbe muoversi verso questo livello in vista della scadenza, mentre gli operatori di mercato aggiustano le loro posizioni.

In più, il put-call ratio è intorno a 0,87, il che vuol dire che ci sono leggermente più opzioni call che put. Questo rapporto indica un sentiment di mercato abbastanza equilibrato, ma comunque un po' rialzista. Segnala incertezza tra i trader sulla futura direzione del prezzo di Bitcoin.

Perché è importante per i trader europei

Per gli investitori europei, questa situazione può essere rilevante perché la volatilità intorno alle grandi scadenze crea sia opportunità sia rischi. La concentrazione dell'open interest su specifici strike price e i possibili movimenti verso il prezzo di max pain possono influenzare le strategie di trading e la gestione del rischio nelle prossime settimane. Per questo è importante seguire da vicino gli sviluppi del mercato delle opzioni.