BTC AB porta in Europa le prime azioni privilegiate garantite da Bitcoin
BTC PREF debutta sullo Spotlight Stock Market e lega un dividendo annuo del 10% a nuovi acquisti di Bitcoin. La struttura richiama il modello di Strategy, ma la domanda è stata contenuta.
In breve
- BTC AB ha quotato sullo Spotlight Stock Market le prime azioni privilegiate garantite da Bitcoin in Europa, BTC PREF.
- Le azioni pagano un dividendo annuo fisso del 10%, versato ogni mese.
- Circa il 52% dell’emissione è stato collocato; il ricavato verrà usato per comprare altro Bitcoin e sostenere il dividendo.
Lunedì BTC AB ha portato sul mercato le prime azioni privilegiate garantite da Bitcoin in Europa. Il titolo, BTC PREF, è quotato sullo Spotlight Stock Market e prevede un dividendo annuo fisso del 10%, distribuito su base mensile.
La struttura ricalca, in versione europea, l’impostazione americana resa nota da Strategy, l’ex MicroStrategy. In pratica, chi compra le azioni privilegiate riceve un flusso di reddito, mentre BTC AB utilizza la raccolta per acquistare altro Bitcoin. È un meccanismo che ricorda la strategia di Strategy, basata sull’uso della propria struttura finanziaria per continuare ad accumulare Bitcoin, anche se molto dipende dall’andamento del mercato.
Come funziona BTC PREF
BTC AB è una piccola società con sede a Stoccolma e una linea molto semplice: comprare Bitcoin e mantenerlo in portafoglio. A giugno la società ha annunciato una emissione di 195.078 azioni privilegiate al prezzo di SEK 120 ciascuna. Su base annua, questo corrisponde a SEK 12 per azione, pagati in rate mensili.
Se l’offerta fosse stata sottoscritta interamente, avrebbe potuto raccogliere SEK 23,4 milioni. Alla fine, però, è stato collocato circa il 52% dell’emissione, per un totale di circa SEK 12,2 milioni. Il resto è quindi rimasto senza acquirenti.
Anche il contesto di mercato ha probabilmente inciso sul risultato. La raccolta è andata avanti fino a fine giugno, in una fase in cui Bitcoin stava scendendo e anche le azioni privilegiate di Strategy sono finite sotto il loro valore nominale di $100 (€88).
Fame di rendimento in Europa
Il debutto di BTC PREF segnala che in Europa stanno comparendo sempre più soluzioni che combinano esposizione a Bitcoin e rendimento fisso. Per alcuni investitori può essere un modo per esporsi al prezzo dell’asset senza dover detenere direttamente Bitcoin.
Allo stesso tempo, il mercato crypto europeo resta frammentato, tra regole nazionali diverse e un approccio ancora prudente da parte degli operatori istituzionali quando si parla di allocazione. Per questo strutture come questa risultano interessanti, ma anche esposte a un mercato che resta in attesa.
Dipende dal prezzo di Bitcoin
Il capitale raccolto verrà usato per acquistare altro Bitcoin e per creare una riserva di cassa destinata al pagamento del dividendo. Al momento BTC AB detiene già circa 172 BTC, per un valore di circa $11 milioni (€9.6 milioni).
La società ha affidato a Pareto Securities il compito di sostenere la liquidità delle azioni fin dal primo giorno. Se il progetto prenderà slancio, nelle prossime settimane conterà soprattutto la fiducia degli investitori europei in un rendimento fisso che, indirettamente, dipende dal prezzo di Bitcoin. Un lungo bear market può mettere sotto pressione una cedola di questo tipo.
