Le cat bond vanno onchain con un investimento minimo di 5.000 dollari
Harneys e droppRW vogliono registrare direttamente sulla blockchain la proprietà legale delle cat bond. La prima emissione potrebbe partire nel 2027, con Bermuda e la supervisione come test decisivi.
In breve
- Harneys e droppRW stanno lavorando a una cat bond la cui proprietà legale viene registrata direttamente sulla blockchain.
- In una prima emissione all'inizio del 2027, l'investimento minimo potrebbe scendere a 5.000 dollari, contro le soglie abituali di 250.000 dollari o più.
- Il progetto è ancora in attesa delle approvazioni, mentre il mercato delle cat bond è cresciuto molto negli ultimi anni.
Harneys e droppRW stanno lavorando a una cat bond la cui proprietà viene registrata direttamente su una blockchain. Se il piano andrà avanti, la prima emissione dovrebbe avvenire all'inizio del 2027 e l'investimento minimo potrebbe scendere a 5.000 dollari (€4.320), molto meno della soglia abituale di 250.000 dollari (€215.900) o più.
Cosa cambia
Le cat bond sono prodotti assicurativi specializzati che pagano in caso di grandi disastri, come un uragano o un terremoto. In molti progetti di tokenization, il token rappresenta solo un asset detenuto altrove offchain, ma secondo le parti coinvolte qui deve essere diverso: la blockchain stessa diventa il registro legale della proprietà.
Edwin Mata, CEO e cofondatore della società di tokenization Brickken, ha detto che non si tratta di capire se una cat bond possa tecnicamente essere messa su una blockchain. Secondo lui, la vera domanda è se la blockchain diventi davvero anche la prova legale della proprietà. Solo in quel caso il trasferimento del token significa anche trasferimento del diritto legale.
Mata ha sottolineato anche che la tokenization non cambia i rischi catastrofali sottostanti, i meccanismi di trigger, la qualità del collaterale o la valutazione. Secondo lui, una emissione live con partecipazione istituzionale e un regolamento giuridicamente definitivo dovrà dimostrare se questo modello funziona davvero nella pratica.
Il mercato cresce rapidamente
Il tempismo è interessante, perché il mercato delle cat bond è cresciuto molto negli ultimi anni. Nel secondo trimestre del 2026, secondo i dati forniti, c'erano già nuove emissioni per 11,3 miliardi di dollari (€9,8 miliardi), distribuite su 48 transazioni. Questo è arrivato dopo un anno record, il 2025, in cui il mercato ha raggiunto 25,6 miliardi di dollari (€22,1 miliardi) di emissioni.
Anche la prima metà del 2026 ha mostrato la stessa tendenza, con oltre 17 miliardi di dollari (€14,7 miliardi) di emissioni in 64 transazioni. La Bermuda Stock Exchange ha avuto un ruolo importante: nel 2025 questa borsa ha rappresentato il 93% dell'emissione globale di cat bond e, alla fine del secondo trimestre del 2026, risultavano quotati cat bond e insurance-linked securities per 70,5 miliardi di dollari (€60,9 miliardi).
Perché è rilevante
Per chi segue il crypto in Europa, questo è interessante soprattutto perché la tokenization finisce sempre più spesso fuori dal mondo crypto più conosciuto. Se un prodotto tradizionale come una cat bond può davvero essere emesso onchain con la proprietà legale sulla blockchain, potrebbe mostrare quanto il mercato sia già avanti nella digitalizzazione degli strumenti di investimento. Questo si inserisce in un movimento più ampio in cui anche grandi operatori finanziari portano azioni e regolamento onchain, purché i regolatori siano d'accordo.
Allo stesso tempo, la parte legale e di vigilanza resta decisiva. Il progetto è ancora in attesa delle approvazioni necessarie e un eventuale gestore della piattaforma avrebbe bisogno di una licenza ai sensi del Digital Asset Business Act 2018 delle Bermuda. Per questo il 2027 sarà soprattutto un test per capire se il livello legale, di settlement e di audit di questo mercato regge davvero anche onchain.
