¿Qué ocurre después de la actualización Shapella?
La esperada "apocalipsis de staking" tras la actualización Shapella en Ethereum parece no haber ocurrido.
La esperada "apocalipsis de staking" en el contexto de la actualización Shapella de Ethereum parece no haber ocurrido. Casi dos semanas después, hacemos un balance.
Muchos pronosticaron una gran venta de Ethereum tras la Shanghai upgrade (posteriormente Shapella), ya que los inversores tuvieron por primera vez desde 2020 acceso a ETH inmovilizado por valor de aproximadamente 37 mil millones de dólares. La gran cantidad de monedas liberadas podría haber generado una enorme volatilidad de precios. Sin embargo, la mala racha no se ha materializado hasta ahora. Una mirada a los datos on-chain (según Nansen) muestra por qué: actualmente solo el 4,5 por ciento de las monedas disponibles esperan su pago. O dicho de otro modo: más del 95 por ciento de los stakers no quiere vender sus coins por ahora.
Las exchanges centrales pierden
Cada staker de ETH que desea retirar su stake más recompensas del mecanismo de staking de Ethereum entra primero en una cola de espera. Aquí se puede determinar de dónde provienen las retiradas (hasta ahora mínimas). Aquí se observa claramente que son principalmente exchanges centrales quienes devuelven sus coins. Y probablemente no de forma voluntaria.
Hasta hace poco Kraken era responsable de la mayor parte de estas retiradas, ahora son Binance y Coinbase. Los tres han estado en contacto con las autoridades en EE. UU. este año. Kraken, por ejemplo, fue obligada por la Comisión de Bolsa y Valores a cerrar sus servicios de staking. La dura postura de la autoridad de Gary Gensler deja sus secuelas. También Binance y Coinbase parecen tomar medidas preventivas y retirar sus stakes por la incertidumbre regulatoria.
Y si no las bolsas mismas, sí en cada vez mayor medida sus clientes. Porque los proveedores de staking descentralizados han ganado usuarios en los últimos días. Esto sugiere que los clientes están moviendo sus monedas fuera de las bolsas y stakeando en protocolos más descentralizados como Ether.fi.
No hay "fuga de staking"
Los datos apuntan a una evolución saludable del panorama de staking de Ethereum. Los usuarios reconocen cada vez más el riesgo regulatorio de apostar en exchanges centralizados y confían en alternativas descentralizadas. También hay mayores rendimientos allí. La actualización de Shapella ha generado claramente más confianza en Ethereum. Esto se evidencia en el hecho de que, excepto en unos días aislados, los validadores depositan netamente más de lo que retiran.
La ola inicial de retiros muestra además que los validadores principalmente han retirado sus recompensas, pero no toda su participación. Parecería que no hay razón para que se aparten por completo de la participación. Para muchos stakers, probablemente fue más una cuestión de asegurar las recompensas históricamente bloqueadas.
De vez en cuando hay retiros completos. Sin embargo, hasta ahora son solo una pequeña parte de lo que queda en la cadena. Además, algunas de esas retiradas implican las exchanges mencionadas que cierran sus servicios o usuarios que trasladan su stake completo de un servicio a otro. Esos picos probablemente disminuirán a medida que avancemos.
La actualización Cancun en el horizonte
Ethereum es ahora una blockchain de prueba de participación plenamente funcional. Tras la actualización, los usuarios tienen certeza absoluta de que recuperarán sus monedas (más intereses) tras stakear. Esto debería provocar una nueva oleada de stakers. Actualmente se invierte poco menos del 15 por ciento de todas las posibles monedas ETH. Competidores como Cardano o Solana tienen entre el 60 y el 80 por ciento. Si Ethereum alcanzara cifras similares, la oferta en circulación se reduciría significativamente, lo que podría tener un efecto positivo en el precio de ETH si la demanda se mantiene.
Mientras tanto, los desarrolladores ya miran hacia la próxima actualización: la Cancun Hard Fork o EIP-4844. Todo gira en torno a la escalabilidad de la blockchain, que avanza mediante "proto-thanksharding". Esto distribuye la carga de red entre sidechains como Arbitrum y Optimism, que se optimizan simultáneamente. Las soluciones L2 de Ethereum podrían volverse 20 veces más baratas y rápidas. Los desarrolladores planean EIP-4844 para el tercer o cuarto trimestre de este año, sujeto a retrasos.
