Le azioni MicroStrategy attirano 6 milioni di dollari in posizioni long nonostante il forte calo

La cosa interessante è che i trader più esperti stanno aprendo posizioni long su MicroStrategy durante il recente calo. Però il prezzo resta molto legato a Bitcoin e, per ora, il recupero sembra limitato.

In breve

• Le azioni MicroStrategy sono scese di circa il 41% in un mese, ma i wallet di smart money hanno invece aumentato le posizioni long durante l’ultima ondata di vendite.
• Su Hyperliquid ci sono 6,1 milioni di dollari in long contro 3,5 milioni di dollari in short, con una posizione netta long di 2,5 milioni di dollari per i trader in profitto.
• Il prezzo di MicroStrategy si muove molto insieme a Bitcoin; gli analisti hanno abbassato i target di prezzo e un calo di Bitcoin sotto i 60.000 dollari potrebbe aggiungere altra pressione.

Le azioni di MicroStrategy (MSTR) sono scese di circa il 41% in un mese, un ribasso molto più forte di quello di Bitcoin stesso. Eppure i wallet seguiti più da vicino su una piattaforma crypto hanno aumentato le loro posizioni long proprio durante la settimana più pesante di questo calo. Questo segnala un movimento controcorrente piuttosto interessante nel mercato.

Gli investitori più furbi aumentano le posizioni long durante il ribasso

L’analisi delle posizioni smart money nei perpetual futures di MicroStrategy, negoziabili su Hyperliquid, mostra che i wallet etichettati da Nansen per trader che sono costantemente in profitto mantengono ora una posizione netta long di 2,5 milioni di dollari (2,2 milioni di euro). Il rapporto tra posizioni long e short è 1,74, con 6,1 milioni di dollari (5,3 milioni di euro) in long contro 3,5 milioni di dollari (3 milioni di euro) in short. Si tratta di un forte aumento rispetto a maggio, quando solo tre wallet avevano posizioni aperte, mentre ora sono nove.

Questi investitori più furbi hanno costruito soprattutto le loro posizioni long durante il calo di giugno, il che fa pensare che considerino esaurita la recente discesa del prezzo. Al contrario, le posizioni dei cosiddetti whale wallet sono quasi neutrali, con un rapporto di 1,03 su un valore complessivo di 19,1 milioni di dollari (16,6 milioni di euro). Questo mette in evidenza che la convinzione è concentrata soprattutto nel gruppo smart money.

La forte correlazione con Bitcoin guida il prezzo di MicroStrategy

La forte correlazione tra MicroStrategy e Bitcoin è un fattore chiave in questi sviluppi. Un’analisi di correlazione a 30 giorni mostra un valore di 0,90, il che significa che il prezzo delle azioni MicroStrategy si muove quasi in sincronia con quello di Bitcoin. È logico, visto che l’azienda detiene oltre 845.000 BTC e quindi le azioni funzionano come una sorta di proxy della criptovaluta.

Gli indicatori macroeconomici, invece, hanno poca influenza. Per esempio, la correlazione con il MOVE index, un indicatore della volatilità del mercato obbligazionario, è solo -0,24, e quella con il dollaro index statunitense è negativa. Questo fa capire che il recente calo del prezzo dipende soprattutto dai movimenti del mercato crypto e non da fattori macro più ampi.

Anche il mercato delle opzioni supporta questa lettura. All’inizio di giugno il put-call ratio era alto, segnalando pessimismo, ma poi è tornato rapidamente verso le call, indicando un aumento delle posizioni rialziste. L’open interest è però rimasto elevato, il che mostra che le coperture già esistenti restano in piedi mentre nasce nuovo interesse all’acquisto.

Possibile recupero del prezzo, ma con limiti

Il prezzo di MicroStrategy sembra trovare supporto intorno a 114,28 dollari (99 euro), dove la pressione di vendita sta diminuendo dall’inizio di giugno. La posizione long più grande su Hyperliquid è stata aperta intorno a 131,77 dollari (114 euro) con un livello di liquidazione a 101,70 dollari (88 euro), mentre la posizione short più grande è a 130,65 dollari (113 euro) con un livello di liquidazione a 186,98 dollari (162 euro). Questo indica un possibile intervallo di trading dentro cui il prezzo potrebbe recuperare.

Gli analisti hanno abbassato di recente i loro target di prezzo, segno che il recupero probabilmente resterà limitato. Per esempio, Canaccord Genuity ha tagliato il target di prezzo da 224 dollari (194 euro) a 163 dollari (141 euro), mentre Mizuho ha fatto una correzione simile. Questo rafforza l’idea che le attuali posizioni di acquisto siano più una trade di rimbalzo che l’inizio di un vero cambio di trend duraturo.

L’evoluzione futura dipende molto da Bitcoin stesso, che di recente scambia intorno a 61.500 dollari (53.300 euro) dopo un calo del 25% in un mese. MicroStrategy ha comprato di nuovo 1.550 BTC all’inizio di giugno, a conferma del suo forte legame con Bitcoin. Un ulteriore calo sotto i 60.000 dollari (52.000 euro) per Bitcoin potrebbe indebolire la fiducia in MicroStrategy e mettere sotto pressione le posizioni long.

Perché conta per gli investitori europei

Per gli investitori europei è interessante vedere come un titolo tecnologico legato al mondo crypto come MicroStrategy sia così strettamente connesso a Bitcoin. Gli sviluppi su MSTR possono quindi dare un’indicazione anche sul sentiment e sui rischi nel mercato crypto più ampio. Seguire le posizioni smart money e le correlazioni può aiutare a capire meglio i possibili movimenti di prezzo, soprattutto in un mercato che si sta intrecciando sempre di più con le azioni tradizionali.