STRC perde l’indipendenza per la forte correlazione con Bitcoin

Le azioni privilegiate di Strategy Inc. si muovono sempre più insieme a Bitcoin, e questo rende il dividendo mensile meno scollegato dalla volatilità crypto. Così si riduce anche lo spazio per raccogliere nuovo capitale tramite STRC per comprare altro BTC.

In breve

• La correlazione a 90 giorni tra STRC e Bitcoin è salita quasi a 0,70, il livello più alto dall’introduzione nel luglio 2025.
• STRC questo mese è scesa di circa il 23% a $76, mentre Bitcoin ha perso quasi il 20% ed è sceso sotto i $60.000.
• Con il prezzo più basso, STRC tratta ben sotto il valore nominale di $100, e questo limita la raccolta di capitale per comprare altro Bitcoin.

Le azioni privilegiate di Strategy Inc., note come STRC o "Stretch", stanno mostrando una correlazione sempre più forte con i movimenti di prezzo di Bitcoin. Questa evoluzione indebolisce l’appeal di STRC come fonte di reddito relativamente stabile per gli investitori.

Forte correlazione tra STRC e Bitcoin

Il coefficiente di correlazione a 90 giorni tra STRC e Bitcoin è salito quasi a 0,70, il livello più alto dall’introduzione di STRC nel luglio 2025. Questo aumento è iniziato all’inizio di giugno ed è coinciso con i cali di prezzo sia di STRC sia di Bitcoin. STRC questo mese ha perso circa il 23% ed è scesa a $76 (€67), mentre Bitcoin ha perso quasi il 20% ed è sceso sotto i $60.000 (€52.900), livelli che non si vedevano da ottobre 2024. Questo legame più stretto significa che STRC è meno separata dalla volatilità di Bitcoin, e questo cambia il profilo di rischio per gli investitori che cercano un reddito stabile. Il tutto si inserisce nella debolezza più ampia del mercato dei digital asset treasury, dove nelle ultime settimane la domanda è calata nettamente per le digital asset treasury.

Impatto sul modello di rendimento e sulle condizioni di mercato

STRC è pensata come uno strumento di investimento ibrido: un’azione privilegiata con un valore nominale di $100 (€88) che paga un dividendo mensile. Il rendimento annuo del dividendo è attualmente all’11,5%, e il consiglio di amministrazione aggiusta il prezzo ogni mese per mantenere il titolo vicino al valore nominale. Se STRC tratta sopra i $100 (€88), Strategy Inc. può emettere nuove azioni per comprare altro Bitcoin. Però, con il recente calo del prezzo, STRC tratta ben sotto il valore nominale, e questo limita la possibilità per l’azienda di raccogliere capitale extra per acquistare Bitcoin. Inoltre, di recente Strategy Inc. ha venduto piccole quantità di Bitcoin per far fronte agli obblighi di dividendo, un cambio di rotta notevole rispetto alla politica precedente di non vendere mai.

Cosa significa per gli investitori in Europa?

Per gli investitori europei, la crescente correlazione tra STRC e Bitcoin può essere rilevante, perché significa che STRC offre meno protezione contro la volatilità di Bitcoin. Questo può influire sulla propensione al rischio quando si inserisce STRC in un portafoglio diversificato orientato al reddito stabile. Allo stesso tempo, l’attuale sconto su STRC può rappresentare per alcuni investitori un punto d’ingresso interessante, a patto che il mercato si riprenda e il prezzo torni verso il valore nominale. Resta importante seguire da vicino gli sviluppi su STRC e Bitcoin, visto che la situazione può influenzare la struttura del capitale e la politica di acquisto di Strategy Inc.