Bank of England schrapt limieten voor stablecoinbezit en stelt uitgifteplafond in

De Bank of England laat individuele stablecoinlimieten los en kiest voor een uitgifteplafond. De koerswijziging moet innovatie ruimte geven zonder de financiële stabiliteit te ondermijnen.

Korte samenvatting

• De Bank of England schrapt limieten voor individueel stablecoinbezit en voert in plaats daarvan een uitgifteplafond van 40 miljard pond in.
• Het vereiste aandeel backing assets in niet-rendabele centrale deposito's daalt van 50% naar 30%, terwijl directe rente-uitkeringen aan houders verboden blijven.
• De centrale bank wil met deze regels financiële stabiliteit beschermen en tegelijk ruimte bieden voor groei en concurrentie in de stablecoinmarkt.

De Bank of England heeft haar oorspronkelijke plan om limieten te stellen aan hoeveel stablecoins particulieren en bedrijven mogen bezitten, officieel teruggedraaid. In plaats van individuele beperkingen introduceert de centrale bank nu een totaaluitgifteplafond van 40 miljard pond ($50,6 miljard (€44,1 miljard)) voor elk systeemrelevant stablecoin.

Aanpassing van het regelgevingskader voor stablecoins

De centrale bank liet weten dat het eerdere voorstel om particulieren te beperken tot maximaal £20.000 en bedrijven tot £10 miljoen aan stablecoins te houden, wordt verlaten. Dit besluit volgt op kritiek van een commissie uit het Britse Hogerhuis en de cryptosector, die de oorspronkelijke limieten als te beperkend en innovatiebelemmerend bestempelden.

Daarnaast is het vereiste aandeel van backing assets in niet-rendabele centrale deposito's verlaagd van 50% naar 30%. Hierdoor mogen stablecoin-uitgevers nu tot 70% van hun reserves investeren in kortlopende Britse staatsobligaties met een looptijd van minder dan zes maanden, wat hen de mogelijkheid biedt rendement te genereren op hun reserves. Directe rente- of dividenduitkeringen aan houders van stablecoins blijven echter verboden. Wel staat de Bank of England het toe dat gebruikers via Web3-apps beloningen ontvangen die gekoppeld zijn aan transacties, zoals cashback of loyaliteitspunten.

Balans tussen innovatie en financiële stabiliteit

Met het nieuwe macro-economische uitgifteplafond wil de Bank of England het bredere Britse kredietstelsel beschermen tegen plotselinge kapitaalvlucht, terwijl het tegelijkertijd ruimte biedt voor groei en internationale concurrentie in de stablecoinmarkt. De bank benadrukt dat het plafond tijdelijk is en mogelijk wordt afgeschaft zodra de markt zich voldoende heeft gestabiliseerd.

Deze aanpassing volgt ook op een rapport van de Financial Services Regulation Committee van het Britse parlement, waarin werd opgeroepen tot heroverweging van de limieten vanwege de mogelijke negatieve impact op de levensvatbaarheid van stablecoin-uitgevers. In de VS wordt intussen ook gewerkt aan strengere kaders voor stablecoins, waaronder nieuwe klantidentificatieregels voor uitgevers.

Relevantie voor Europese cryptomarkt

Deze ontwikkeling in het Verenigd Koninkrijk kan relevant zijn voor Europese crypto-investeerders en bedrijven, omdat het een voorbeeld is van hoe centrale banken een evenwicht zoeken tussen het stimuleren van technologische innovatie en het waarborgen van financiële stabiliteit. Het besluit om beperkingen op individueel bezit te schrappen en een uitgifteplafond in te voeren, kan wijzen op een pragmatische aanpak die ook in andere jurisdicties navolging kan krijgen. Dit kan invloed hebben op de adoptie en regulering van stablecoins binnen Europa, vooral in aanloop naar bredere crypto-regelgeving.