Bitcoin ETF's kunnen goud verdrievoudigen, zegt Balchunas
Balchunas wijst op jongere beleggers, institutionele instroom en distributie via BlackRock en Fidelity. Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s beheren al ruim 1,26 miljoen BTC.
Korte samenvatting
- Eric Balchunas denkt dat Bitcoin-ETF's uiteindelijk drie keer zoveel vermogen kunnen beheren als goud-ETF's.
- Hij noemt jongere beleggers, meer institutioneel geld en sterke distributie via grote partijen als redenen.
- Amerikaanse Bitcoin-ETF's houden nu ongeveer 1,26 miljoen BTC aan, terwijl BlackRock's iShares Bitcoin Trust meer dan 780.000 BTC beheert.
Bloomberg-ETF-analist Eric Balchunas zegt dat Bitcoin ETF's uiteindelijk drie keer zoveel vermogen kunnen aanhouden als goud-ETF's. Dat is een stevige uitspraak, zeker omdat goudfondsen eind augustus nog ongeveer $615 miljard (€536 miljard) beheerden. Als die vergelijking uitkomt, zou het vermogen in Bitcoin ETF's richting $1,85 biljoen (€1,6 biljoen) gaan.
Waarom Balchunas dat denkt
Balchunas noemt drie redenen voor zijn verwachting. Ten eerste heeft Bitcoin een jongere gebruikersgroep. Een Pew-enquête uit 2026 liet zien dat 26% van de Amerikanen tussen 18 en 29 jaar crypto had gebruikt, tegenover 10% van de 50-plussers. Volgens hem kan die jongere groep in de loop van de tijd meer vermogen gaan beheren.
Daarnaast ziet hij nog ruimte voor institutioneel geld. Professionele beleggers waren in het eerste kwartaal goed voor ongeveer 21% van de Amerikaanse Bitcoin ETF-markt. Beleggingsadviseurs hielden toen het equivalent van 150.000 BTC aan, terwijl de blootstelling van banken op jaarbasis was verviervoudigd.
Ook de distributie speelt mee. Amerikaanse fondsen trokken sinds de lancering ongeveer $54,6 miljard (€47,6 miljard) aan netto-instroom aan, mede doordat partijen als BlackRock en Fidelity Bitcoin via traditionele beleggingskanalen aanbieden. Sinds de eerste Amerikaanse spot Bitcoin ETF's in januari 2024 zijn goedgekeurd, is de markt bovendien hard gegroeid. Eind augustus 2025 lag de gezamenlijke waarde van Bitcoin ETF's en goudfondsen al boven $500 miljard (€436 miljard).
De geldstromen blijven daarbij wel schommelen: Bitcoin ETF's zien tweede uitstroomdag, Ether en XRP groen liet onlangs zien hoe snel beleggers tussen fondsen kunnen schuiven.
Wat dit voor Bitcoin betekent
Er bestaat geen nette formule om ETF-vermogen direct om te rekenen naar een Bitcoin-koers. Nieuwe instroom en koersstijgingen lopen door elkaar heen. Wel laat een simpele rekensom zien hoe groot de stap is die Balchunas schetst. Amerikaanse fondsen houden nu ongeveer 1,26 miljoen BTC aan, of ruim 6% van de totale voorraad.
Als dat aantal munten zou verdubbelen naar 2,52 miljoen BTC en het ETF-vermogen zou oplopen naar $1,85 biljoen (€1,6 biljoen), dan zou Bitcoin rond $732.000 (€637.600) moeten handelen. Bij een verdrievoudiging van de ETF-voorraad naar 3,78 miljoen BTC komt de impliciete prijs uit op ongeveer $488.000 (€425.000). Dat is geen koersdoel, maar wel een illustratie van de schaal die nodig is om goudfondsen te evenaren.
Relevantie voor Europese beleggers
Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat het laat zien hoe sterk Bitcoin inmiddels via gereguleerde beleggingsproducten wordt verhandeld. De grootste spot Bitcoin ETF, BlackRock's iShares Bitcoin Trust, beheert inmiddels meer dan 780.000 BTC en heeft daarmee een groot deel van de markt in handen. Dat onderstreept hoe belangrijk ETF-stromen zijn geworden voor de bredere Bitcoin-markt, ook buiten de VS.
