Bitcoin blijft achter terwijl aandelenrecord risico zoekt
Aandelenfondsen zitten op recordniveau, maar Bitcoin profiteert niet mee. NYDIG wijst op zwakke spotvraag en uitblijvende instroom in Bitcoin ETF’s en stablecoins.
Korte samenvatting
- Beleggers hebben hun blootstelling aan aandelenfondsen opgevoerd tot een recordaandeel van 64,7% van de totale assets, waardoor veel kopers al in de markt zitten.
- Bitcoin profiteerde niet van het sterke risicosentiment en daalde in het tweede kwartaal met 13,4%, terwijl de Nasdaq 100 en tech-aandelen juist stegen.
- NYDIG stelt dat een duurzaam herstel voor Bitcoin meer vraagt dan een gunstig aandelenklimaat, namelijk aanhoudende instroom in spot Bitcoin ETF's en groei van stablecoin-aanbod.
Beleggers zitten in aandelen op een historisch hoge weging, maar Bitcoin profiteerde daar deze keer niet van. Terwijl equity funds volgens EPFR Global een recordaandeel van 64,7% van de totale assets in handen hebben, bleef BTC achter en liet het juist een zwakke eerste jaarhelft zien. Dat maakt de markt nu opvallend: het risicosentiment is sterk, maar de grootste crypto beweegt niet automatisch meer mee met de aandelenrally.
Aandelen zijn al volgelopen
De optimistische houding op de markt rust nog altijd op een stevige macrobasis. Inflatie koelt af, groei en bedrijfswinsten blijven sterk en de Federal Reserve kan volgens de markt mogelijk iets dovisher worden na de recente CPI- en PPI-cijfers. Toch is er volgens strategen van onder meer Societe Generale en JPMorgan weinig extra brandstof over voor aandelen, omdat cashposities laag zijn en systematische fondsen al zwaar long zitten.
EPFR-data laat zien hoe ver die positionering inmiddels is opgelopen. Binnen het fondsuniversum van $72,9 biljoen (€63,6 biljoen), exclusief commodities, vertegenwoordigen aandelenfondsen nu een record 64,7% van de totale assets. Trendvolgende CTA's zitten in de 72e percentiel van hun historische aandelenblootstelling, terwijl volatiliteitsgerichte fondsen zelfs op de 91e percentiel staan. Met andere woorden: veel kopers zijn al ingestapt.
Bitcoin volgt niet meer blind mee
Dat Bitcoin achterbleef, is extra opvallend omdat de munt historisch vaak als een high-beta tech-aandeel werd verhandeld. In maart 2026 liep de 30-daagse rolling correlatie met de S&P 500 zelfs op tot 0,74, wat laat zien dat de samenhang met aandelen nog steeds groot kan zijn. Sinds de goedkeuring van spot Bitcoin ETF's in januari 2024 is die relatie bovendien iets sterker geworden, al bleef de beweging dit kwartaal vooral een kwestie van performanceverschil in plaats van echte ontkoppeling.
Volgens NYDIG daalde Bitcoin in het tweede kwartaal met 13,4% en stond de munt 32,9% lager op jaarbasis, terwijl de Nasdaq 100 en tech-aandelen juist stevig stegen. Daarbovenop kwam technische schade: in het tweede kwartaal van 2026 zakte Bitcoin meer dan 50% onder de historische top en sloot de koers voor het eerst sinds de cyclische bodem van 2023 onder het 200-weeks gemiddelde. Dat wijst op een zwakke onderliggende trend, zelfs terwijl de bredere risicomarkt overeind bleef.
Waarom dit relevant is voor crypto
Voor Europese crypto-volgers is dit relevant omdat het laat zien dat Bitcoin niet alleen meebeweegt met macro-risico, maar ook sterk afhankelijk blijft van eigen instroom. NYDIG wijst erop dat een duurzaam herstel meer vraagt dan een gunstig aandelenklimaat: aanhoudende instroom in spot Bitcoin ETF's en groei van stablecoin-aanbod zijn daarbij belangrijk. Zolang die geldstromen uitblijven, kan Bitcoin achterblijven, ook als aandelen dicht bij hun pieken blijven.
Die kloof tussen aandelen en crypto maakt de markt nu lastiger te lezen. Aandelen lijken volgepositioneerd, terwijl Bitcoin nog altijd zoekt naar overtuigende spotvraag. Voorlopig is de Goldilocks-omgeving die aandelen omhoog duwde dus nog geen vanzelfsprekende rugwind voor BTC.
