Bitcoin Power Law krijgt peer review na nieuwe studie
De studie in Nonlinear Science geeft het model meer academische status, terwijl de huidige bear market test of de Bitcoin-prijs echt langs een power law beweegt.
Korte samenvatting
- De Bitcoin Power Law is nu peer-reviewed in het tijdschrift Nonlinear Science als model voor een voorspelbaar langetermijnpatroon in de Bitcoin-prijs.
- De studie analyseerde 5.696 dagelijkse prijzen en stelt dat één stabiele curve ongeveer 96 procent van de langetermijnvariatie verklaart.
- De huidige bear market geldt als praktische test voor het model, dat volgens de auteurs ook duidelijke breekpunten en afwijkingen kan laten zien.
De Bitcoin Power Law is nu officieel peer-reviewed, nadat een nieuwe studie in het tijdschrift Nonlinear Science stelt dat de langetermijnprijs van Bitcoin een voorspelbaar wiskundig patroon volgt. Voor voorstanders van het model is dat een belangrijke stap, juist omdat de huidige bear market laat zien of de theorie ook buiten een bullfase overeind blijft.
Van Reddit naar wetenschap
Het model werd ruim tien jaar geleden voor het eerst uitgewerkt door natuurkundige Giovanni Santostasi, die het idee in 2014 al op Reddit deelde. Hij zag toen dat de Bitcoin-prijs op een logaritmische schaal opvallend strak langs een rechte lijn liep. Later werkte hij het verder uit in een essay, terwijl critici het afschreven als curve fitting, vergelijkbaar met de kritiek op de bekende rainbow chart.
De nieuwe studie, die Santostasi samen met Stephen Perrenod schreef, probeert juist dat gat te dichten. Volgens de auteurs is Bitcoin geen willekeurige prijsreeks, maar een netwerk waarvan de groei zich in de tijd laat beschrijven met een power law. Eerdere academische werken, zoals een analyse van Timothy Peterson uit 2018 en een studie van de Royal Society in 2019, koppelden Bitcoin al aan netwerkwaarde, maar behandelden de groeivoet nog als een parameter die op data werd gefit.
Wat de studie claimt
De onderzoekers analyseerden 5.696 dagelijkse Bitcoin-prijzen tussen juli 2010 en februari 2026. Over die periode verklaart één stabiele curve volgens hen ongeveer 96 procent van de langetermijnvariatie in de prijs. De voorspelde groeivoet zou daarbij binnen 1,6 procent van de gemeten waarde liggen.
De kern van het model is eenvoudig: nieuwe gebruikers komen in golven bij het netwerk, terwijl de waarde van het netwerk toeneemt naarmate elke nieuwe deelnemer verbinding maakt met alle bestaande deelnemers. Die combinatie zou de prijsontwikkeling van Bitcoin al 15 jaar opvallend goed benaderen. Tegelijk benadrukken de auteurs dat speculatie nog steeds een rol speelt, maar vooral als ruis rond de trend in plaats van als drijvende kracht.
De paper noemt ook duidelijke breekpunten, zoals een forse afwijking onder de trend, een terugval in adoptie of een verzwakking van de relatie tussen prijs en netwerkdata. Daarmee blijft de theorie toetsbaar, ook als de markt zich anders gedraagt dan in eerdere cycli.
Waarom dit nu telt
Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat Bitcoin opnieuw wordt vergeleken met andere waarderingsmodellen, zoals Stock-to-Flow, die in deze marktcyclus onder druk staan. De peer review geeft het Power Law-model meer academische status, maar het verandert niets aan het feit dat de huidige daling buiten de dataset van de studie valt. Juist daarom wordt deze bear market een praktische test voor een model dat jarenlang vooral in community charts en discussies leefde.
De discussie over waarderingsmodellen speelt ook tegen een bredere marktachtergrond. In een analyse over de tweede helft van het jaar wordt bijvoorbeeld gewezen op aanhoudende volatiliteit, zwakke Bitcoin-vraag en een mogelijke bear-marketbodem in de zone van $54.000 (€47.400) tot $58.000 (€51.000).
