Galaxy Digital daalt na kwartaalcijfers en Helios-update

Beleggers letten vooral op de snelle uitbouw van Helios in Texas en de nieuwe schuld van $3,5 miljard. De datacenterdivisie draaide voor het eerst omzet, maar extra huurders blijven uit.

Korte samenvatting

• Galaxy Digital noteert in de voorbeurshandel ruim 5% lager na de kwartaalcijfers en een update over Helios.
• Het nettoverlies daalde naar $85 miljoen, terwijl de digitale-activaketen $66 miljoen adjusted gross profit behaalde.
• Helios leverde voor het eerst omzet op, maar Galaxy sloot ook een schuldronde van $3,5 miljard af, waardoor de totale schuld boven $6 miljard uitkomt.

Galaxy Digital (GLXY) staat in de voorbeurshandel ruim 5% lager na de publicatie van de kwartaalcijfers. Beleggers kregen wel een kleiner verlies te zien, maar ook een update over de snelle uitbouw van de Helios-datacentercampus in Texas en een nieuwe schuldronde van miljarden dollars.

Verlies krimpt, maar aandeel daalt

Het nettoverlies kwam uit op $85 miljoen (€73,8 miljoen), tegen $216 miljoen (€188 miljoen) in het eerste kwartaal. Op verwaterde en aangepaste basis kwam het verlies uit op $0,09 (€0,078) per aandeel, beter dan de $0,28 (€0,24) waar analisten op rekenden en ook lager dan de $0,49 (€0,43) van het vorige kwartaal.

De digitale-activaketen van Galaxy leverde $66 miljoen (€57,3 miljoen) aan adjusted gross profit op, een stijging van 34% op kwartaalbasis, ondanks een daling van 7% in het handelsvolume. Daarmee liet het bedrijf zien dat de kernactiviteiten overeind bleven, maar de markt keek vooral naar de bredere mix van resultaten en de kapitaalbehoefte rond de infrastructuurplannen.

Helios draait voor het eerst omzet

Voor het eerst leverde de datacenterdivisie omzet op. Dat kwam nadat Galaxy de eerste fase van Helios in West Texas afrondde. Het segment boekte $20 miljoen (€17,4 miljoen) aan adjusted gross profit en $11 miljoen (€9,6 miljoen) aan adjusted EBITDA, tegenover een adjusted EBITDA-verlies van $900.000 (€781.600) in het eerste kwartaal.

Galaxy leverde 200 megawatt bruto vermogen, goed voor 133 megawatt aan critical IT-capacity, aan CoreWeave onder een lease van 15 jaar. Volgens eerdere toelichting van het bedrijf is de campus inmiddels uitgegroeid tot een locatie met meer dan 1,6 gigawatt aan goedgekeurde capaciteit, waarmee Helios een opvallende positie inneemt in de markt voor AI- en high-performance computing-infrastructuur. Dat past in een bredere golf waarin partijen met grote stroom- en datacentercapaciteit zich richten op AI-klanten. Zo sloot Core Scientific onlangs een langjarige infrastructuurdeal voor honderden megawatts aan AI-capaciteit.

Meer kapitaal, meer vragen

Toch ontbrak in deze update een nieuwe huurder of lease voor extra capaciteit. Galaxy zei wel dat het nog in gesprek is met potentiële tenants voor nog eens 830 megawatt aan goedgekeurde capaciteit op Helios. Het bedrijf kocht daarnaast drie nieuwe locaties in Texas voor toekomstige datacenters.

De financiering blijft stevig oplopen. Op 28 juli sloot Galaxy een private plaatsing van $3,5 miljard (€3 miljard) aan senior secured notes met looptijd tot 2031 af via Galaxy Helios Data Centers II LLC, bedoeld om Helios Phase II te financieren. Die stap brengt de totale schuld boven de $6 miljard (€5,2 miljard). Voor Europese crypto-volgers is dat relevant omdat Galaxy steeds nadrukkelijker balanceert tussen een crypto-gedreven handelsbedrijf en een kapitaalintensieve infrastructuurspeler, met grotere afhankelijkheid van bezetting, financiering en uitvoering.