Goldman Sachs koopt NEOS en zet in op bitcoin-ETF
De bank krijgt via NEOS direct toegang tot BTCI, een bitcoin-ETF met ruim $1 miljard aan vermogen en optie-inkomsten. De deal past in Goldmans bredere ETF-strategie en wacht nog op toezichthouders.
Korte samenvatting
- Goldman Sachs koopt NEOS Investments en krijgt daarmee directe toegang tot BTCI, een bitcoin-ETF met ongeveer $1,1 miljard aan vermogen.
- De overname waardeert NEOS op maximaal $2,25 miljard en moet na goedkeuring van toezichthouders in het eerste kwartaal van 2027 worden afgerond.
- BTCI gebruikt spot bitcoin ETP's en callopties om maandelijkse uitkeringen te genereren, terwijl Goldman zijn ETF-strategie met options-based fondsen uitbreidt.
Goldman Sachs koopt NEOS Investments in een deal die de bank direct toegang geeft tot BTCI, een bitcoin-ETF met ongeveer $1,1 miljard (€1 miljard) aan vermogen en een geschat rendement van rond de 27%. De overname, die in cash en aandelen wordt betaald, waardeert NEOS op maximaal $2,25 miljard (€1,9 miljard) en moet na goedkeuring van toezichthouders in het eerste kwartaal van 2027 worden afgerond.
BTCI past in Goldmans ETF-strategie
BTCI werd in oktober 2024 gelanceerd en groeide in minder dan twee jaar uit tot een fonds met meer dan $1 miljard (€0,9 miljard) aan assets. Het product houdt spot bitcoin ETP's aan en verkoopt callopties op die posities om maandelijkse uitkeringen te genereren. Daardoor krijgen beleggers inkomsten uit het fonds, maar leveren ze een deel van de opwaartse beweging in als Bitcoin hard stijgt.
Die opzet lijkt sterk op wat Goldman vier maanden geleden zelf bij de SEC registreerde met de Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Volgens Bloomberg-analist Eric Balchunas verklaart de overname waarom de bank dat eigen product nog niet heeft gelanceerd. Goldman kiest er daarmee voor om een bestaand platform in te lijven in plaats van een vergelijkbare strategie zelf vanaf nul op te bouwen.
Groei in options-based fondsen
De deal geeft Goldman niet alleen BTCI, maar ook toegang tot een options-based ETF-platform van ongeveer $30 miljard (€26 miljard) verdeeld over 19 fondsen. Samen met Goldmans bestaande ETF-activiteiten en de eerdere overname van Innovator Capital Management in april 2026 komt de bank uit op meer dan $130 miljard (€113 miljard) aan ETF-assets onder beheer, goed voor een plek in de mondiale top van actieve ETF-managers.
Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat bitcoin steeds vaker wordt verpakt in traditionele beleggingsinstrumenten. De categorie van derivative income ETF's is inmiddels uitgegroeid tot ongeveer $180 miljard (€156 miljard) aan assets wereldwijd en groeit volgens Morningstar al jaren snel. Dat maakt duidelijk dat de grens tussen crypto-exposure en de bredere fondsenmarkt verder vervaagt, zeker nu grote partijen als Goldman Sachs en BlackRock dit segment actief uitbouwen. Ook bij BlackRock is die institutionele vraag zichtbaar: BlackRock koopt in drie dagen $1 miljard aan Bitcoin liet zien hoe snel spot-ETF's kunnen uitgroeien tot een belangrijk kanaal voor gereguleerde bitcoinblootstelling.
Wat dit zegt over bitcoin-producten
NEOS is opgericht door ervaren ETF-professionals en richt zich op options-based income-oplossingen met nadruk op hoge inkomsten, fiscale efficiëntie en spreiding. Voor Goldman past de overname in een bredere strategie om het ETF-aanbod uit te breiden met producten die inspelen op vraag naar rendement en crypto-exposure, zonder zelf een volledig nieuw platform te hoeven ontwikkelen.
Tegelijk laat BTCI zien dat niet elk bitcoin-product hetzelfde werkt. Het fonds keert inkomen uit via opties, maar de prospectus waarschuwt dat een deel van die uitkeringen ook een return of capital kan zijn. Voor beleggers is dat een belangrijk onderscheid, zeker in een markt waar yield en bitcoin-risico steeds vaker in één product worden gecombineerd.
