Grayscale verliest CFO na reeks topvertrekken

Het vertrek van CFO Edward McGee volgt op eerdere topwissels, terwijl Grayscale zijn Amerikaanse IPO-plannen pauzeert en GBTC terrein verliest aan goedkopere spot Bitcoin ETF’s.

Korte samenvatting

• Grayscale liet CFO Edward McGee per 2 juli vertrekken om persoonlijke redenen, zonder verband met een intern meningsverschil.
• Kathryn Masci en Daniel Plourde zijn aangesteld als interim co-CFO’s; Masci krijgt ook een bestuurszetel.
• Grayscale pauzeert zijn IPO-plannen, terwijl GBTC minder beheerd vermogen heeft door sterkere concurrentie van goedkopere spot Bitcoin-ETF’s.

Grayscale heeft chief financial officer Edward McGee laten vertrekken na zeven jaar bij de crypto asset manager. Het vertrek komt op een moment dat het bedrijf al te maken heeft met meerdere wisselingen in de top en zijn plannen voor een beursgang voorlopig heeft gepauzeerd.

McGee vertrekt om persoonlijke redenen

Volgens een filing bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission trad McGee per 2 juli terug om persoonlijke redenen. In het document staat expliciet dat zijn vertrek niet samenhangt met een meningsverschil over de onderneming, de operatie, het beleid of de werkwijze van Grayscale.

Het bedrijf heeft Kathryn Masci en Daniel Plourde aangesteld als interim co-chief financial officers. Masci wordt daarnaast principal financial and accounting officer en treedt toe tot de raad van bestuur. Zij werkt sinds 2020 bij Grayscale en was eerder senior vice president finance. Plourde kwam in 2022 binnen, na functies bij onder meer Gabelli Asset Management en State Street Global Advisors.

Meer topwisselingen bij Grayscale

McGee is niet de enige senior executive die recent vertrok. Enkele weken eerder verliet John Hoffman, managing director en hoofd distributie en partnerships, het bedrijf om aan de slag te gaan bij tokenized asset platform Ondo Finance. Voor Grayscale betekent dat opnieuw een verschuiving in de leiding, terwijl het bedrijf juist al langer een belangrijke rol speelt als brug tussen traditionele financiële markten en crypto.

Die positie bouwde Grayscale op met gereguleerde beleggingsproducten, vooral rond Bitcoin. Het bedrijf werd in 2013 opgericht en lanceerde als een van de eerste partijen in de VS een publiek verhandelbaar Bitcoin-fonds. Later zette het zijn Bitcoin Trust, GBTC, om in een spot Bitcoin ETF in januari 2025.

Druk op IPO en GBTC

De timing van de bestuurswissels is relevant omdat Grayscale zijn IPO-plannen heeft stilgezet. Het bedrijf diende in november vorig jaar vertrouwelijk een aanvraag in voor een beursgang in de VS, maar volgens een persoon die bekend is met de zaak zijn de voorbereidingen gepauzeerd door marktomstandigheden en is een herstart voor het vierde kwartaal onwaarschijnlijk.

Ook de ontwikkeling van GBTC laat zien hoe scherp de concurrentie in de ETF-markt is geworden. Het fonds beheerde ooit ongeveer $28,5 miljard (€24,9 miljard) aan assets voordat het een ETF werd. Inmiddels is dat rond $8,5 miljard (€7,4 miljard), terwijl andere ETF's met lagere kosten meer instroom aantrekken.

Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat Grayscale een van de bekendste namen blijft in de institutionele markt voor Bitcoin-producten. De combinatie van topwisselingen, een afgekoelde IPO-route en verschuivende geldstromen in ETF's laat zien hoe snel de concurrentiedruk in deze hoek van de cryptomarkt kan veranderen.