Jeremy Grantham waarschuwt voor 70% daling Amerikaanse aandelen door AI-bubbel

Grantham ziet Amerikaanse tech- en AI-aandelen als extreem duur; een correctie kan ook Bitcoin en spot-ETF’s raken.

Korte samenvatting

• Jeremy Grantham waarschuwt dat een AI-bubbel Amerikaanse aandelen naar recordwaarderingen heeft geduwd.
• Hij voorziet mogelijk een daling van tot 70% in de grootste winnaars van de markt.
• Grantham adviseert beleggers Amerikaanse aandelen te mijden en naar buitenlandse markten te kijken.

Jeremy Grantham, medeoprichter van GMO en bekend om zijn eerdere voorspellingen van marktzeepbellen, waarschuwt dat een AI-bubbel Amerikaanse aandelen naar de duurste niveaus ooit heeft geduwd. Hij voorziet een mogelijke daling van wel 70% in de grootste winnaars van de markt. Grantham adviseert beleggers om Amerikaanse aandelen te mijden en hun blik op buitenlandse markten te richten.

AI-bubbel en historische waarderingen

Volgens Grantham ligt de koers-winstverhouding van de markt sinds 2010 gemiddeld meer dan 60% hoger dan over de voorgaande eeuw. Deze premie schrijft hij toe aan jaren van goedkoop geld. Hoewel hij erkent dat AI een transformerende technologie is, waarschuwt hij dat de bijna universele geloof in AI heeft geleid tot gevaarlijke overinvesteringen. Zijn model voor bubbels laat zien dat elke speculatieve piek uiteindelijk terugkeert naar het langetermijngemiddelde, wat kan resulteren in een scherpe correctie. De timing van zo'n daling kan variëren van enkele weken tot twee jaar.

Impact op crypto en bredere markten

Een dergelijke scherpe correctie zou niet beperkt blijven tot aandelen. Bitcoin (BTC) gedraagt zich steeds meer als een tech-aandeel en wordt daardoor vaak als eerste en hardst geraakt bij een risk-off beweging. Dit blijkt ook uit recente cijfers: Amerikaanse spot Bitcoin ETF's kenden een recorduitstroom van 6,35 miljard dollar in een periode van 30 dagen tot half juni. Tijdens de recente terugval noteerde Bitcoin rond de 59.663 dollar. Grantham blijft sceptisch over crypto en noemt Bitcoin waardeloos met een koers die mogelijk richting nul gaat.

Waarom deze waarschuwing relevant is voor Europese beleggers

De waarschuwing van Grantham is van belang voor Europese beleggers omdat een forse daling van Amerikaanse aandelen en de impact op Bitcoin ook de Europese cryptomarkt en beleggingsportefeuilles kan beïnvloeden. De afhankelijkheid van AI-gerelateerde technologiebedrijven en de verwevenheid van wereldwijde markten maken het belangrijk om de ontwikkelingen rondom deze bubbel nauwlettend te volgen. Daarnaast kan het wijzen op kansen in niet-Amerikaanse aandelen, obligaties en edelmetalen als alternatief voor de dure Amerikaanse markt.