Liz Truss wijst op stijgende rentes en Bitcoin-rally
Truss koppelt de oplopende gilts en Amerikaanse Treasuries aan schuld en geldontwaarding. Bitcoin blijft in beeld als onderdeel van de zogeheten debasement trade.
Korte samenvatting
- Liz Truss zegt dat stijgende wereldwijde obligatierentes vooral wijzen op zware overheidsleningen en geldontwaarding.
- De Britse 10-jaars gilt yield staat boven 5,2%, terwijl de Amerikaanse 10-jaars Treasury-rente boven 4,8% is gestegen.
- Bitcoin steeg in de debasement trade van ongeveer $64.000 naar bijna $81.000 en staat nu rond $76.500.
Voormalig Brits premier Liz Truss zegt dat de oplopende wereldwijde obligatierentes vooral laten zien hoe zwaar overheden zijn gaan lenen en hoe geldontwaarding de markt raakt. Volgens haar is het Verenigd Koninkrijk een van de duidelijkste voorbeelden, terwijl ook de Verenigde Staten, Japan, Frankrijk en Duitsland hogere rentes zien.
Britse leenkosten lopen op
Truss zei in een interview dat de Bank of England geld heeft bijgedrukt en de munt heeft verzwakt. De 10-jaars gilt yield in het Verenigd Koninkrijk is inmiddels boven 5,2% uitgekomen en de 30-jaars rente nadert 6%. Dat ligt duidelijk hoger dan de 5,12% van toen Truss in 2022 nog aan het roer stond.
De beweging blijft niet beperkt tot Londen. Ook in andere grote economieën zijn de rentes de afgelopen tijd hard opgelopen, wat de aandacht vestigt op groeiende staatsschulden, inflatierisico's en de vraag hoe houdbaar de overheidsfinanciën blijven.
Wereldwijde druk op obligaties
De 10-jaars Amerikaanse Treasury-rente is boven 4,8% gestegen. Daarmee is de daling die volgde op de aankondiging van een terugkoopprogramma voor langerlopende staatsobligaties door minister van Financiën Scott Bessent weer volledig verdwenen. De rente zakte toen nog tot 4,62%.
Volgens de bredere marktontwikkelingen zijn de hogere rentes onderdeel van een wereldwijde trend. Enkele grote economieën zien nog altijd stevige inflatiezorgen, terwijl centrale banken mogelijk langer hogere rentes aanhouden. Dat maakt lenen duurder voor huishoudens, bedrijven en overheden.
Bitcoin blijft boven oude niveaus
In de zogeheten debasement trade zijn de recente pieken deels teruggelopen. Goud steeg eerder tot ongeveer $4.700 (€4.060) per ounce en zakte daarna terug naar rond $4.300 (€3.710). Bitcoin liep op van ongeveer $64.000 (€55.200) naar bijna $81.000 (€69.900) en bewoog daarna terug naar rond $76.500 (€66.000).
Voor Europese crypto-volgers is dat relevant omdat Bitcoin in zulke periodes vaak wordt gezien naast goud en staatsobligaties als reactie op zorgen over schuld en geldontwaarding. Dat betekent niet dat de koers direct dezelfde kant op moet blijven gaan, maar het laat wel zien hoe sterk macro-economisch nieuws de cryptomarkt blijft raken.
Ook de bredere markt ziet Bitcoin steeds vaker als macro-hedge. In een analyse over de relatie tussen schuld en rente werd Bitcoin als hedge tegen Amerikaanse schulden genoemd, juist omdat oplopende Treasury-rentes de druk op traditionele veilige havens vergroten.
