Malta onderzoekt regulering van deels gecentraliseerde DeFi-projecten onder MiCA
De Maltese toezichthouder bekijkt of deels gecentraliseerde DeFi-projecten toch onder MiCA vallen. De consultatie moet meer duidelijkheid geven over de grens tussen echt gedecentraliseerd en gereguleerd.
Korte samenvatting
- De MFSA onderzoekt of deels gecentraliseerde DeFi-projecten onder de Europese MiCA-regelgeving kunnen vallen.
- De toezichthouder ziet bij veel DeFi-projecten centrale kenmerken, zoals beheerderstoegang, geconcentreerde governance en controle over gebruikersinterfaces.
- De consultatie loopt tot 10 juli en moet duidelijkheid geven over de regulering van DeFi binnen de EU.
De Malta Financial Services Authority (MFSA) onderzoekt of bepaalde vormen van gedecentraliseerde financiën (DeFi) onder de Europese MiCA-regelgeving kunnen vallen. Hoewel MiCA expliciet diensten uitsluit die volledig gedecentraliseerd en zonder tussenpersonen worden aangeboden, constateren de Maltese toezichthouders dat veel DeFi-projecten nog steeds centrale kenmerken bevatten, zoals beheerderstoegang, geconcentreerde governance en controle over gebruikersinterfaces.
Decentralisatie als continuüm beoordelen
In een recent gepubliceerd discussiedocument vraagt de MFSA om feedback over de vraag of decentralisatie beter kan worden gezien als een spectrum in plaats van een binaire eigenschap. Dit is relevant omdat MiCA geen heldere definitie geeft van wat 'volledig gedecentraliseerd' precies inhoudt. De regulator overweegt ook de ontwikkeling van een gestandaardiseerd kader om te bepalen wanneer een protocol buiten het bereik van MiCA valt. Dit kan duidelijkheid bieden voor zowel toezichthouders als DeFi-ontwikkelaars.
Verplichtingen voor gereguleerde cryptobedrijven
De MFSA stelt bovendien de vraag of gereguleerde cryptobedrijven verplicht moeten worden om smart-contractaudits, governancebeoordelingen en risicoanalyses uit te voeren voordat zij DeFi-protocollen integreren in hun diensten. Dit zou de veiligheid en transparantie kunnen vergroten, gezien de complexe en soms ondoorzichtige aard van veel DeFi-projecten.
Daarnaast bespreekt het document mogelijke juridische structuren voor DeFi-initiatieven, zoals gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's) en segregated cell companies. Ook introduceert de MFSA het concept van guardian agents: geautomatiseerde mechanismen die het gedrag van autonome systemen monitoren en beperken om naleving van vooraf vastgestelde doelen en risicotoleranties te waarborgen.
De consultatie staat open voor reacties tot 10 juli. Deze stap van de MFSA kan een belangrijke bijdrage leveren aan het verduidelijken van de regulatoire kaders rondom DeFi binnen de EU, waar de huidige regelgeving nog ruimte laat voor interpretatie en onzekerheid.
