NYLIM ziet tokenization als motor voor gepersonaliseerde portfolios

NYLIM koppelt tokenization aan maatwerk in asset management en test via Centrifuge al een high-yield obligatiestrategie onchain. Stablecoins en DeFi gelden daarbij als volgende bouwstenen.

Korte samenvatting

• NYLIM ziet tokenization vooral als manier om beleggingsportfolios veel persoonlijker samen te stellen dan in traditionele markten mogelijk is.
• Het bedrijf werkt samen met Centrifuge om een high-yield corporate bond-strategie onchain te brengen en backofficeprocessen efficiënter te maken.
• Sy noemt stablecoins de eerste praktische stap richting onchain werken, terwijl bredere institutionele adoptie van DeFi nog tijd nodig heeft.

Tokenization krijgt volgens New York Life Investment Management een veel bredere rol dan alleen snellere settlement of 24-uurs handel. Thomas Sy, hoofd multi-asset solutions bij NYLIM, zegt dat blockchain vooral interessant is omdat asset managers daarmee beleggingsportfolios veel persoonlijker kunnen samenstellen dan in de traditionele markt mogelijk is.

Customization als hoofdgebruik

Sy zei in een interview dat de toekomst van asset management draait om maatwerk. Volgens hem is blockchain de enige technologie die personalisatie op schaal kan ondersteunen, omdat de customisatie in het asset zelf kan worden ingebouwd in plaats van in de operationele laag eromheen.

Dat past in een bredere trend op Wall Street, waar banken, asset managers en marktinfrastructuurbedrijven steeds vaker tokenized versies van money market funds, private credit en aandelen uitgeven. Citi schat dat de markt voor tokenized real-world assets kan doorgroeien naar $5,5 biljoen (€4,8 biljoen) in 2030, tegenover ongeveer $30 miljard (€26,2 miljard) nu. Ook de bredere tokenization-markt trekt snel aan, met prognoses die uitkomen op een samengestelde jaarlijkse groei van 42,1 procent tussen 2026 en 2033.

NYLIM zet eerste stap

NYLIM sloot zich recent aan bij Centrifuge om een van zijn high-yield corporate bond-strategieën onchain te brengen. Daarmee kiest de vermogensbeheerder niet alleen voor een blockchain-versie van bestaande fondsen, maar vooral voor een andere manier om portfolios op te bouwen.

Sy wees erop dat gepersonaliseerde strategieën vaak bestaan uit een mix van ETF's, obligaties, private credit en andere assets. Juist die combinatie maakt het lastig om maatwerk efficiënt op te schalen. Tokenization kan daarnaast transfer agency, settlement en andere backofficeprocessen stroomlijnen, wat volgens hem uiteindelijk de kosten voor klanten kan verlagen.

Voor vergelijkbare fixed-income producten in tokenvorm wijst de markt al op meer activiteit. Zo bracht Baillie Gifford onlangs een tokenized obligatiefonds uit op Ethereum en Solana.

Stablecoins openen de weg

Sy ziet stablecoins als de eerste praktische brug voor traditionele financiële instellingen die onchain gaan werken. De stablecoinmarkt is inmiddels gegroeid tot meer dan $300 miljard (€262 miljard) en wordt steeds vaker gebruikt voor cross-border payments en treasury management.

Voor Europese crypto-volgers is dat relevant omdat stablecoins en tokenized funds steeds vaker samen worden genoemd in de discussie over de volgende fase van marktinfrastructuur. Als instellingen eerst via stablecoins onchain opereren, kan dat de drempel verlagen voor bredere adoptie van tokenized beleggingsinstrumenten, al blijft de uitrol afhankelijk van verdere institutionele en operationele volwassenheid.

Sy zei ook dat NYLIM DeFi onderzoekt, maar dat bredere institutionele deelname nog meer tijd vraagt. Volgens hem zijn tokenized collateral, central clearing en prime brokerage-diensten nodig voordat DeFi echt op grotere schaal kan worden geïnstitutionaliseerd.