Polymarket past settlement regels aan na fraudeonderzoek
Polymarket gebruikt voortaan een TWAP via Chainlink Data Streams om last-second prijsbewegingen minder invloed te geven op vijfminuten-, 15-minuten- en vieruurmarkten.
Korte samenvatting
- Polymarket past de afwikkeling van zijn korte crypto-contracten aan na klachten over mogelijke settlementmanipulatie.
- Het platform vervangt een enkele prijs-snapshot door een time-weighted average price, met 30 seconden voor vijfminutenmarkten en 60 seconden voor 15 minuten en vier uur.
- Onderzoekers identificeerden 821 accounts die mogelijk profiteerden van gemanipuleerde settlement windows, samen goed voor $8,2 miljoen.
Polymarket past de afwikkeling van zijn korte crypto-contracten aan na maanden van klachten van handelaren en onderzoek naar mogelijke settlementmanipulatie. De prediction market vervangt de enkele prijs-snapshot door een time-weighted average price, of TWAP, om last-second bewegingen minder invloed te geven op de uitkomst van contracten.
Nieuwe afwikkeling
Volgens Polymarket krijgen vijfminutenmarkten voortaan een 30-seconden gemiddelde. Markten met een looptijd van 15 minuten en vier uur gaan werken met een 60-seconden gemiddelde. De prijsdata komt via Chainlink Data Streams, aldus het platform.
Het bedrijf zei op X dat het de regels wijzigt om de marktintegriteit in zijn crypto up-down markets te beschermen. Om de overgang te ondersteunen, voegt Polymarket in augustus ook $1 miljoen (€0,9 miljoen) aan liquidity rewards toe aan alle getroffen markten.
De aanleiding is een studie van onderzoekers van Stanford University en Singapore Management University, die 821 accounts identificeerden waarvan het gedrag volgens hen paste bij mogelijke manipulatie in settlement windows. Die accounts zouden samen $8,2 miljoen (€7,1 miljoen) hebben verdiend in periodes die de onderzoekers als waarschijnlijk gemanipuleerd classificeerden.
Wat het onderzoek liet zien
De onderzoekers bekeken ongeveer twee maanden aan vijfminutencontracten op Bitcoin. Zij zagen opvallend grote orders op Binance in de laatste seconden voor afwikkeling, gevolgd door snelle prijsomkeringen in Bitcoin.
De paper bewees niet dat de intentie van die traders manipulatief was, en stelde ook niet direct vast dat de spotorders door dezelfde personen werden geplaatst als de posities op Polymarket. Wel schreven de auteurs dat, exclusief market makers, 93 procent van de verliezen in als gemanipuleerd aangemerkte vensters bij retail traders terechtkwam.
De kwetsbaarheid is volgens de onderzoekers structureel: een contract dat op een marktprijs afrekent, kan worden beïnvloed door die onderliggende markt zelf te verplaatsen. Voor Europese crypto-lezers is dat relevant omdat het laat zien hoe gevoelig korte prediction markets zijn voor liquiditeit en orderflow in de laatste seconden voor settlement.
Breder debat rond prediction markets
De discussie staat niet op zichzelf. Ook bij Kalshi werd eerder gedebatteerd over vergelijkbare risico’s, al zegt dat platform zijn markten af te wikkelen via een gereguleerde CF Benchmarks-prijsindex en verdachte activiteit makkelijker te kunnen onderzoeken doordat alle traders zijn geverifieerd.
Polymarket zelf opereert internationaal grotendeels zonder regulatoire toezichtstructuur, met USDC op de Polygon-blockchain en zonder KYC voor trading. Dat maakt de nieuwe TWAP-aanpak extra relevant, zeker nu prediction markets steeds vaker onder een vergrootglas liggen na eerdere ingrepen van toezichthouders, waaronder de CFTC in de Verenigde Staten.
