SEC heropent crypto custody-regels na mislukte poging in 2023

De toezichthouder wil duidelijker vastleggen hoe investment advisers klantcrypto mogen bewaren, na de mislukte poging onder Gary Gensler in 2023.

Korte samenvatting

• De SEC heeft nieuwe crypto custody-regels opnieuw op de agenda gezet en het onderwerp doorgestuurd naar het Witte Huis.
• De toezichthouder wil duidelijker maken hoe investment advisers crypto-assets van klanten moeten bewaren binnen bestaande regels.
• Een eerdere poging uit 2023 liep vast na stevige weerstand uit de sector en werd vorig jaar ingetrokken.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) zet opnieuw een stap richting nieuwe regels voor crypto custody. De toezichthouder heeft het onderwerp deze week doorgestuurd naar het Office of Budget and Management van het Witte Huis, een vroege stap voordat er überhaupt een concreet voorstel komt. Daarmee wil de SEC duidelijker maken hoe investment advisers zich moeten houden aan de bestaande regels voor het bewaren van crypto assets van klanten.

Nieuwe poging van de SEC

Volgens de huidige beschrijving op de publieke regelagenda wil de SEC de regels rond custody van klantassets en fondsassets moderniseren, inclusief crypto assets. De toezichthouder zegt ook dat verouderde bepalingen kunnen verdwijnen als die niet meer nodig zijn voor beleggersbescherming, gezien de ontwikkeling van markten en handels- en bewaarmethoden.

De formulering is nog vaag, maar de richting is duidelijk: de SEC wil de omgang met crypto in de VS verder normaliseren binnen het bestaande toezichtskader. Wanneer het voorstel daadwerkelijk verschijnt, is nog niet bekend. De agenda noemt wel een mogelijke timing in oktober, maar zulke schattingen schuiven vaker op.

Eerdere poging liep vast

De vorige poging uit 2023 liep stuk na stevige weerstand uit de sector. Toenmalig voorzitter Gary Gensler waarschuwde dat investment advisers volgens hem niet zomaar op crypto platforms konden vertrouwen als qualified custodians. Het voorstel zou advisers hebben gedwongen om klantcrypto onder te brengen bij een smalle groep partijen, zoals een bank, trust company, geregistreerde broker-dealer of futures commission merchant.

Tegen die aanpak kwam verzet van onder meer de Small Business Administration en investeringsfirma a16z. Zij vonden de plannen te zwaar, juridisch lastig uitvoerbaar en riskant voor kleinere adviseurs. Uiteindelijk haalde het voorstel geen definitieve goedkeuring voordat Gensler vertrok, waarna het vorig jaar werd ingetrokken.

Waarom dit relevant is voor Europa

Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat de VS nog altijd een grote rol speelt in hoe institutionele partijen crypto bewaren en verhandelen. Als de SEC de regels echt verder openbreekt of verduidelijkt, kan dat invloed hebben op hoe banken, trust companies en crypto-bedrijven hun diensten in de Amerikaanse markt inrichten. Dat is ook interessant voor partijen die actief zijn op meerdere markten, waaronder Europese aanbieders met Amerikaanse ambities of klanten.

Onder voorzitter Paul Atkins klinkt de toon inmiddels vriendelijker richting crypto. Sinds de vorige poging zijn er bovendien meer federale trust bank charters bijgekomen, waardoor meer instellingen crypto assets kunnen beheren. De SEC heeft daarnaast ook een apart voorstel rond crypto compliance voor broker-dealers op de agenda staan, naast de bredere plannen rond securities tokenization. Dat sluit aan bij de bredere verschuiving naar gereguleerde partijen, zoals bij Zerohash, dat opnieuw een aanvraag indiende voor een OCC trust charter.