Zuid-Korea zet crypto-treasurybedrijven onder druk met KOSDAQ-regels

De strengere KOSDAQ-drempels vergroten het delistingsrisico voor beursgenoteerde Bitcoin-treasurybedrijven, terwijl de FSC juist bedrijfsinvesteringen in crypto heeft versoepeld.

Korte samenvatting

• Zuid-Korea verhoogt per 1 juli de KOSDAQ-regels, met hogere marktkapitalisatie-eisen en sneller delistingsrisico voor bedrijven onder de drempel.
• Crypto-treasurybedrijven, zoals DAT’s met Bitcoin op de balans, vallen hierdoor onder strengere toetsing ondanks eerdere versoepelingen voor bedrijfsinvesteringen in crypto.
• Bitplanet is een zichtbaar voorbeeld: het bedrijf houdt 300 BTC aan, wil doorgroeien naar 10.000 BTC en zoekt extra omzet buiten de balansstrategie.

Zuid-Korea scherpt zijn beursregels voor crypto-treasurybedrijven per 1 juli verder aan. Voor meerdere beursgenoteerde spelers kan dat direct leiden tot extra delistingsrisico. Vooral bedrijven die hun balans hebben gevuld met Bitcoin en daar de afgelopen maanden papieren winsten op boekten, krijgen nu te maken met een strenger KOSDAQ-regime.

Nieuwe drempels op KOSDAQ

De kern van de wijziging is eenvoudig: de minimale marktkapitalisatie voor KOSDAQ-bedrijven gaat eind 2026 omhoog naar 200 miljard won, omgerekend ongeveer $145 miljoen (€127 miljoen). Vanaf januari 2027 stijgt die grens verder naar 300 miljard won, of circa $217 miljoen (€190 miljoen). Bedrijven die 30 opeenvolgende handelsdagen onder de vereiste drempel blijven, krijgen de status van managed stock en kunnen binnen 90 dagen automatisch worden geschrapt als zij niet binnen 45 opeenvolgende dagen herstellen.

Dat maakt de timing extra gevoelig voor zogenoemde DAT’s, Digital Asset Treasuries. Dat zijn beursgenoteerde bedrijven die crypto als kernonderdeel van hun balans aanhouden, een model dat eerder in de Verenigde Staten door Strategy werd neergezet en later ook in Japan door Metaplanet werd overgenomen. In Zuid-Korea komt daar nu een strengere toets bovenop, terwijl de Financial Services Commission eerder dit jaar juist de negen jaar durende ban op bedrijfsinvesteringen in crypto ophief en bedrijven en professionele beleggers toestond om jaarlijks tot 5 procent van hun eigen vermogen in digitale assets te alloceren.

Bitplanet als zichtbaar voorbeeld

Bitplanet is het duidelijkste voorbeeld van hoe snel die nieuwe regels relevant kunnen worden. Het bedrijf ontstond in juli 2025 na de overname van het KOSDAQ-genoteerde SGA door een consortium onder leiding van Asia Strategy en Sora Ventures. Inmiddels houdt Bitplanet 300 BTC aan en wil het op de langere termijn doorgroeien naar 10.000 BTC.

De strategie van het bedrijf leunt nadrukkelijk op internationale voorbeelden. CEO Lee Seong-hoon verwees eerder naar Strategy en Metaplanet als inspiratie voor het model, waarmee Bitplanet zich profileert als een van de eerste echte treasury-gerichte beursgenoteerde crypto-voertuigen in Zuid-Korea. Tegelijk zoekt het bedrijf extra omzetbronnen buiten de balansstrategie, onder meer via een MOU met Nasdaq-genoteerde Antalpha voor Bitcoin-miningapparatuur ter waarde van ongeveer 15 miljard won, of $10,8 miljoen (€9,5 miljoen), in Oman en Paraguay.

Waarom dit ook buiten Korea telt

Voor Europese crypto-volgers is dit relevant omdat Zuid-Korea laat zien hoe snel een markt tegelijk opener en strenger kan worden. De FSC wil met de versoepeling van bedrijfsinvesteringen groter kapitaal aantrekken, maar de KOSDAQ-regels maken duidelijk dat beursnotering en crypto op de balans niet automatisch samen gaan. De nieuwe bepalingen verbieden bovendien om delisting te ontwijken via kapitaalverlaging of aandelensplitsing, wat de nadruk legt op formele naleving in plaats van alleen op marktwaardering.

Dat maakt de uitkomst voor DAT-bedrijven minder afhankelijk van Bitcoin-koerswinsten alleen, en meer van hun vermogen om aan de beursregels te blijven voldoen. In een markt waar Zuid-Korea nog altijd een van de grootste retail-crypto-ecosystemen heeft, kan die combinatie van toegang en toezicht ook voor andere regio’s een belangrijk referentiepunt worden.