Liquidation
Een liquidatie is het gedwongen sluiten van een positie of lening. Dit gebeurt wanneer er te weinig onderpand over is om het risico te dekken.
Wat is een liquidatie?
Een liquidatie komt vooral voor bij futures en perpetuals. Dit zijn contracten waarmee je kunt handelen zonder de crypto zelf te kopen. Daarbij gebruiken handelaren vaak hefboom: zij openen met een beperkte inleg een grotere positie.
Die inleg heet margin en dient als onderpand. Beweegt de prijs te ver de verkeerde kant op, dan wordt dit onderpand minder waard. Daalt het onder een minimale grens, dan kan een crypto exchange de positie automatisch geheel of gedeeltelijk sluiten.
Ook bij een DeFi-lening kan liquidatie gebeuren. Je zet dan crypto als onderpand vast om tokens te lenen. Daalt de waarde van het onderpand te ver ten opzichte van de schuld, dan kan een liquidator een deel van de schuld aflossen en onderpand ontvangen.
Een voorbeeld van een liquidatie
Iemand opent een longpositie met hefboom. Die persoon verwacht dat de prijs stijgt, maar de prijs daalt juist flink. Daardoor wordt de beschikbare margin steeds kleiner.
Komt de margin onder de vereiste grens, dan sluit het platform de positie automatisch. Dit voorkomt dat het verlies verder oploopt. De handelaar heeft dan wel verlies gemaakt.
Waarom zijn liquidaties belangrijk in crypto?
Liquidaties laten zien dat handelen met hefboom extra risico heeft. Hoe hoger de hefboom, hoe minder ruimte er meestal is voor een prijsbeweging in de verkeerde richting. Snelle prijsbewegingen op de cryptomarkt maken dit risico groter.
In nieuws over een sterke daling of stijging staan soms grote liquidatiebedragen. Veel longliquidaties kunnen extra verkoopdruk geven. Veel shortliquidaties kunnen juist extra koopdruk geven. Daardoor kan een bestaande koersbeweging sterker worden.
Zo'n bedrag betekent niet automatisch dat voor hetzelfde bedrag crypto op de spotmarkt is verkocht of gekocht. Het gaat vooral om het gedwongen sluiten van derivatenposities of het afwikkelen van leningen.
