Impermanent loss
Impermanent loss is het verschil in waarde tussen crypto in een liquidity pool en diezelfde crypto gewoon vasthouden. Je kunt nog steeds winst hebben, maar minder dan wanneer je niets had gedaan.
Wat is impermanent loss?
Een liquidity pool is een gezamenlijke voorraad van twee tokens waarmee mensen kunnen handelen. Lever je tokens aan zo'n pool, dan verandert de verhouding van jouw tokens mee met de prijzen.
Wordt één token veel meer waard dan het andere? Dan houd je via de pool relatief minder van dat sterker gestegen token over. Daardoor kan je positie minder waard zijn dan wanneer je beide tokens in je crypto wallet had gehouden.
Het heet ‘impermanent’ omdat het verschil kan verdwijnen als de prijsverhouding weer terugkeert naar het niveau van je instap. Haal je je tokens uit de pool terwijl de verhouding anders is, dan is het verschil definitief.
Een voorbeeld van impermanent loss
Je stopt ETH en USDC met dezelfde waarde in een liquidity pool. Daarna stijgt de prijs van ETH sterk.
Mensen kopen ETH uit de pool en betalen met USDC. Wanneer je uitstapt, krijg je dus minder ETH en meer USDC terug. Je totale waarde kan zijn gestegen, maar het kan alsnog minder zijn dan wanneer je je ETH en USDC gewoon had vastgehouden. Dat verschil is impermanent loss.
Waarom is impermanent loss belangrijk in crypto?
Impermanent loss is een belangrijk risico van liquidity providing in DeFi. Het kan ontstaan bij stijgende én dalende prijzen. Hoe sterker de prijsverhouding tussen de twee tokens verandert, hoe groter het verschil meestal wordt.
In berichten over liquidity pools, yield farming of hoge opbrengsten is het daarom belangrijk om verder te kijken dan alleen de beloofde opbrengst. Liquidity providers kunnen een deel van de handelsfees ontvangen. Die fees of andere rewards kunnen impermanent loss soms compenseren, maar dat is niet gegarandeerd.
Impermanent loss betekent dus niet automatisch dat je geld verliest. Het betekent vooral dat je mogelijk minder overhoudt dan met simpel vasthouden. Vooral bij tokens met sterke prijsbewegingen kan dit risico groot zijn.
