Amerykańskie portfele wygenerowały 571 mln USD obrotu na Polymarket

Allium wskazuje, że amerykańskie portfele pozostają aktywne na Polymarket mimo zakazu, zwłaszcza w kontraktach geopolitycznych. Dane te odnoszą się do nadzoru nad prediction markets oraz ugody z CFTC z 2022 roku.

Najważniejsze informacje

• W ciągu ostatnich 12 miesięcy amerykańskie portfele zawarły na Polymarket transakcje o wartości 571 mln USD, mimo oficjalnego zakazu dla użytkowników z USA.
• Allium ocenia, że blokady oparte na adresach IP mają ograniczoną skuteczność, ponieważ handel może być prowadzony przez portfele kryptowalutowe i VPN-y.
• Amerykańscy traderzy częściej wybierają rynki geopolityczne, a pięć z ich dwunastu największych pozycji dotyczyło wojny w Iranie.

Amerykańskie portfele były w minionym roku najaktywniejszą grupą na Polymarket, mimo że platforma formalnie nie może obsługiwać użytkowników z USA. Jak wynika z nowego raportu firmy analitycznej on-chain Allium, w ciągu ostatnich 12 miesięcy portfele powiązane ze Stanami Zjednoczonymi wygenerowały obrót o wartości nominalnej 571 mln USD (499 mln EUR), więcej niż jakikolwiek inny kraj.

Zakaz nie zatrzymuje handlu

Polymarket blokuje dostęp użytkownikom z USA na podstawie adresów IP, ale według Allium ten mechanizm ma ograniczony wpływ, jeśli handel odbywa się przez crypto rails. Nie ma tu banku, który mógłby wstrzymać płatność, ani tradycyjnej warstwy kont, którą regulator mógłby łatwo odciąć. W praktyce wystarczą VPN i istniejący portfel kryptowalutowy, aby mimo wszystko korzystać z platformy.

Trzeba jednak pamiętać o ograniczeniach tej analizy. Allium jest w stanie przypisać do konkretnego kraju tylko około 6% portfeli na rynkach politycznych, ponieważ oznaczenia krajów wyprowadza z zachowań on-chain, a nie z adresów IP. Z tego powodu dane należy traktować przede wszystkim jako sygnał kierunkowy, a nie precyzyjny wynik.

Na co stawiają Amerykanie

Najciekawsze są jednak preferencje amerykańskich traderów. Rynki geopolityczne odpowiadały za 46% nominalnej wartości obrotu wśród użytkowników z USA, podczas gdy na całej platformie było to 36%. Z kolei wybory stanowiły 16% aktywności amerykańskich portfeli, wobec 32% w skali całego Polymarket.

W praktyce oznacza to, że amerykańska grupa częściej obstawia konflikty zagraniczne niż rynki wyborcze, które cieszą się większą popularnością w innych segmentach platformy. Spośród dwunastu największych rynków wśród amerykańskich portfeli pięć dotyczyło wojny w Iranie. Największym pojedynczym rynkiem był kontrakt novelty o wartości 20,8 mln USD (18,2 mln EUR), dotyczący pytania, czy prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski założy garnitur.

Znaczenie dla europejskich czytelników

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to kolejny przykład tego, jak trudne staje się egzekwowanie przepisów, gdy handel przenosi się na blockchain i stablecoiny. Polymarket zawarł już w styczniu 2022 roku ugodę z CFTC i otrzymał zakaz obsługi amerykańskich użytkowników, jednak dane sugerują, że takie ograniczenia nie blokują automatycznie dostępu do platformy. Ma to znaczenie dla szerszej dyskusji o nadzorze nad prediction markets, zwłaszcza że Polymarket później uruchomił także amerykańską wersję nadzorowaną przez CFTC, z pełną weryfikacją tożsamości i ograniczonym dostępem.

Raport zwraca też uwagę, że popyt na kontrakty polityczne przesuwa się na rynki, których regulowane platformy w USA nie oferują, takie jak regime change i ceasefires. Dzięki temu aktywność pozostaje widoczna on-chain, ale w dużej mierze poza tradycyjnymi kanałami nadzoru.