Better i Coinbase pozwalają ponownie wykorzystywać bitcoina jako zabezpieczenie hipoteczne
Struktura łączy hipotekę Fannie Mae z pożyczką na wkład własny zabezpieczoną bitcoinem za pośrednictwem Coinbase Prime. Ponowne wykorzystywanie zabezpieczenia po upadkach FTX, Celsius i BlockFi ponownie rodzi pytania o ryzyko i ochronę aktywów.
Najważniejsze informacje
- Better Mortgage i Coinbase oferują hipotekę zabezpieczoną bitcoinem, w której zabezpieczenie BTC można ponownie wykorzystywać.
- Kupujący otrzymuje dwie pożyczki: zwykłą hipotekę na dom oraz osobną pożyczkę na wkład własny, zabezpieczoną bitcoinem.
- Zabezpieczenie w bitcoinie pozostaje zablokowane do czasu spłaty lub refinansowania tradycyjnej hipoteki, nawet jeśli pożyczka na wkład własny została już spłacona.
Better Mortgage i Coinbase szeroko udostępniły nową hipotekę zabezpieczoną bitcoinem, w której zastawione zabezpieczenie BTC można ponownie wykorzystywać. Dla kupujących dom oznacza to, że ich bitcoin pozostaje zablokowany do czasu spłaty lub refinansowania zwykłej hipoteki, nawet jeśli osobna pożyczka na wkład własny została spłacona wcześniej.
Jak działa ta pożyczka
Przy zawarciu umowy kupujący otrzymuje dwie pożyczki. Pierwsza to standardowa hipoteka spełniająca wymogi Fannie Mae i zabezpieczona domem. Druga finansuje wkład własny i jest zabezpieczona bitcoinem klienta, a także drugim zastawem na tym samym domu.
Pożyczka zabezpieczona bitcoinem zaczyna się od wskaźnika zabezpieczenia na poziomie 250%. W przykładzie Better kupujący dom za $500.000 (€430.200) musi więc zastawić bitcoiny o wartości $250.000 (€215.100), aby sfinansować wkład własny w wysokości $100.000 (€86.000). Obie pożyczki są udzielane przez Better i spłacane w ramach jednej miesięcznej płatności. Przy zawarciu umowy bitcoin przenoszony jest z konta Coinbase klienta na rachunek powierniczy Better w Coinbase Prime.
Better twierdzi, że może ponownie wykorzystywać zastawione zabezpieczenie w bitcoinie, o ile utrzymuje równoważną kwotę dostępną do zwrotu. Coinbase działa przy tym wyłącznie jako depozytariusz i partner technologiczny oraz nie podejmuje decyzji o kredytowaniu ani likwidacji.
Co to oznacza dla klientów
W tej konstrukcji bitcoin nie jest liczony jako dochód przy pierwszej hipotece. Wnioskodawcy nadal muszą spełniać zwykłe wymagania dotyczące dochodu, oceny kredytowej i zadłużenia. Better twierdzi, że produkt rozwiązuje jedynie problem gotówki potrzebnej na wkład własny.
Warto też zauważyć, że klienci nie mogą po prostu odzyskać swojego bitcoina wcześniej, spłacając wyłącznie drugą pożyczkę. Zabezpieczenie pozostaje zablokowane do momentu pełnej spłaty lub refinansowania tradycyjnej hipoteki. W przypadku sprzedaży domu pożyczka na wkład własny musi zostać najpierw spłacona, zanim bitcoin zostanie uwolniony.
Dlaczego to przyciąga uwagę
Ta konstrukcja wpisuje się w szerszą debatę o ponownym wykorzystywaniu zabezpieczeń w krypto. Po upadku FTX oraz problemach Celsius i BlockFi temat ten stał się szczególnie wrażliwy, ponieważ klienci często dopiero późno widzieli, jak podatne na ryzyko może być ponowne wykorzystywanie środków. W tym przypadku Better twierdzi, że działa zgodnie z obowiązującymi zasadami, ale firma nie wyjaśniła, jak dokładnie zabezpieczenie jest chronione prawnie, jeśli sama lub partner finansujący popadnie w kłopoty.
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to przede wszystkim istotne, ponieważ pokazuje, jak daleko kryptowaluty coraz mocniej przenikają do tradycyjnych produktów kredytowych. Jednocześnie konstrukcja jasno pokazuje, że posiadanie aktywów na giełdzie krypto lub u depozytariusza nie jest tym samym co bezpośrednio dostępna własność, zwłaszcza gdy takie zabezpieczenie jest ponownie wykorzystywane.
