Zmienność Bitcoina spada, ale wciąż pozostaje znacznie powyżej eurodolara
90-dniowa zrealizowana zmienność spadła, ale BTC nadal pozostaje znacznie powyżej złota, S&P 500 i EUR/USD. Spot Bitcoin ETP przyciągają więcej podmiotów instytucjonalnych.
Najważniejsze informacje
- 90-dniowa zrealizowana zmienność Bitcoina w czwartek wynosiła około 38%, czyli znacznie więcej niż w przypadku złota, S&P 500 i EUR/USD.
- Bitcoin jest około osiem razy bardziej zmienny niż eurodolar i nieco ponad trzy razy bardziej zmienny niż S&P 500.
- Zmienność Bitcoina w dłuższym terminie spadła z ponad 180% w 2013 roku do około 35% w 2024 roku.
Bitcoin w ostatnich latach wyraźnie się uspokoił, ale największa kryptowaluta nadal pozostaje znacznie bardziej zmienna niż tradycyjne rynki. 90-dniowa zrealizowana zmienność wynosiła w czwartek około 38%, wobec około 23,5% dla złota, 11% dla S&P 500 i 4,6% dla EUR/USD.
Nadal daleko powyżej tradycyjnych rynków
Porównanie pokazuje, że Bitcoin rzeczywiście stał się spokojniejszy, ale wciąż nie zbliża się do stabilności głównych rynków walutowych i akcyjnych. EUR/USD, najbardziej płynna para walutowa na świecie, pozostawał wyjątkowo spokojny nawet w okresie niepewności wokół finansów publicznych Francji.
Bitcoin pozostaje więc około osiem razy bardziej zmienny niż eurodolar i nieco ponad trzy razy bardziej zmienny niż S&P 500. Również na tle złota różnica jest nadal duża, choć luka zmniejszyła się względem poprzednich lat.
Zmienność jednak spadła
Długoterminowy trend jest wyraźny. Od stycznia 2020 roku 90-dniowa zmienność Bitcoina wynosiła średnio około 58%, a szczyt osiągnęła na poziomie 134% w czerwcu 2020 roku. We wrześniu 2025 roku odczyt spadł do 27,5%, gdy kurs przekroczył 100 000 $ (89 200 €).
Również w dłuższym horyzoncie ruchy stały się mniej ekstremalne. Według szerszych danych rynkowych roczna zmienność Bitcoina spadła z ponad 180% w 2013 roku do około 35% w 2024 roku, co pokazuje, że moneta stopniowo dojrzewa.
Dlaczego ma to znaczenie dla inwestorów
Dla profesjonalnych inwestorów jest to istotne, ponieważ zmienność wpływa na pytanie, czy Bitcoin rzeczywiście może pełnić funkcję narzędzia dywersyfikacji w portfelu. Pojawienie się spot Bitcoin exchange-traded products na początku 2024 roku przyciągnęło też na rynek więcej podmiotów instytucjonalnych, co wpisuje się w szersze przejście do spokojniejszego profilu handlu.
Nie oznacza to, że Bitcoin nagle znalazł się na tym samym poziomie co złoto czy duża waluta. Pokazuje jednak, że rynek krypto wokół BTC jest mniej gwałtowny niż kilka lat temu, choć kurs nadal porusza się wyraźnie mocniej niż tradycyjne aktywa.
