Finst

BlackRock obniża próg dla bitcoinowych wielorybów w IBIT

IBIT sprawia, że wymiana dużych pozycji BTC w ramach in-kind staje się bardziej dostępna, a Bitwise również obniżył próg. Ruch ten odpowiada na korzyści podatkowe oraz obawy związane z self-custody i bezpieczeństwem.

Autor: Zenz van der Wielen
• 2 min czytania
BlackRock obniża próg dla bitcoinowych wielorybów w IBIT

Najważniejsze informacje

  • BlackRock obniżył minimalną wartość Bitcoina wymaganą do bezpośredniej wymiany na IBIT z 25 milionów dolarów do 1 miliona dolarów.
  • W przypadku in-kind creation inwestorzy przekazują BTC do ETF-u, bez wcześniejszej sprzedaży i ponownego zakupu.
  • IBIT obsłużył już ponad 5 miliardów dolarów takich swapów; według BlackRock znaczenie mają też względy bezpieczeństwa.

BlackRock sprawił, że dużym posiadaczom Bitcoinów znacznie taniej jest zamienić self-custody na akcje swojego notowanego na Nasdaq spot Bitcoin ETF, IBIT. Według Bloomberga minimalna wartość Bitcoina potrzebna do takiej bezpośredniej wymiany spadła w lipcu do 1 miliona $ (0,9 miliona €), podczas gdy wcześniej wynosiła 25 milionów $ (21,4 miliona €). Bitwise również obniżył próg, ze 100 milionów $ (85,7 miliona €) do 3 milionów $ (2,6 miliona €).

Bezpośrednia wymiana zyskuje na popularności

Ta konstrukcja nazywa się in-kind creation. Inwestorzy przekazują w niej swoje BTC do funduszu i otrzymują w zamian akcje ETF. Nie muszą więc najpierw sprzedawać Bitcoina, a potem kupować go ponownie, co może pomóc uniknąć podatku od zysków kapitałowych.

Według Robbiego Mitchnicka, szefa działu digital assets w BlackRock, tego typu transakcje wyraźnie przybrały na skali. IBIT obsłużył już ponad 5 miliardów $ (4,3 miliarda €) takich swapów, wobec 3 miliardów $ (2,6 miliarda €) w październiku. Pokazuje to, że droga od self-custody do spot ETF staje się dla części rynku coraz bardziej dostępna.

Bezpieczeństwo też ma znaczenie

Mitchnick powiedział Bloombergowi, że porwania związane z kryptowalutami, ataki hakerskie i awarie custody odgrywają rolę w tej decyzji. Jak stwierdził, ludzie widzą, co dzieje się poza rynkiem, i dlatego decydują się przenieść cały swój majątek lub jego część do ETF-u. Zmiana nie ogranicza się zresztą do Bitcoina: także podmioty takie jak Grayscale i VanEck oferują już to rozwiązanie dla etheru.

Dlaczego to ważne

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto pokazuje to, jak szybko Bitcoin i inne kryptowaluty są włączane do systemu finansowego za pośrednictwem tradycyjnych instrumentów inwestycyjnych. Zatwierdzenie spot Bitcoin ETF-ów przez SEC w styczniu 2024 roku już wcześniej uczyniło tę drogę znacznie bardziej standardową dla dużych inwestorów. Jednocześnie dyskusja dotyka kluczowej kwestii w krypto: ile kontroli inwestorzy chcą zachować nad swoim BTC lub ETH, a ile przekazać funduszowi lub depozytariuszowi. Napływy do amerykańskich funduszy spot pozostają przy tym ważnym barometrem; niedawny napływ do Bitcoin ETF-ów pokazał, że popyt nadal może być silny.

Zastrzeżenie: Treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Podane informacje mogą być niekompletne, nieścisłe lub nieaktualne i nie powinny być traktowane jako wiążące. Żadne treści na tej stronie nie stanowią rekomendacji kupna, sprzedaży ani przechowywania jakiejkolwiek kryptowaluty. Inwestowanie w aktywa kryptograficzne wiąże się z ryzykiem utraty środków.