Finst

BTC AB debiutuje z pierwszymi w Europie preferencyjnymi akcjami opartymi na Bitcoinie

BTC PREF jest notowane na Spotlight Stock Market i łączy 10% roczną dywidendę z dodatkowymi zakupami Bitcoinów. To europejska wersja modelu Strategy, choć popyt okazał się ograniczony.

Autor: Luc Vesters
• 2 min czytania
BTC AB debiutuje z pierwszymi w Europie preferencyjnymi akcjami opartymi na Bitcoinie

Najważniejsze informacje

  • BTC AB wprowadziła na Spotlight Stock Market pierwsze w Europie preferencyjne akcje oparte na Bitcoinie, BTC PREF.
  • Akcje oferują stałą roczną dywidendę na poziomie 10%, wypłacaną w miesięcznych transzach.
  • Około 52% emisji zostało objęte, a pozyskane środki mają trafić na zakup dodatkowych Bitcoinów i wsparcie wypłaty dywidendy.

BTC AB w poniedziałek wprowadziła do obrotu pierwsze w Europie preferencyjne akcje oparte na Bitcoinie. Instrument BTC PREF zadebiutował na Spotlight Stock Market i zapewnia stałą roczną dywidendę w wysokości 10%, wypłacaną co miesiąc.

Spółka zaprojektowała ten produkt jako europejską wersję amerykańskiego modelu Strategy, wcześniej MicroStrategy. W praktyce inwestorzy otrzymują dzięki preferencyjnym akcjom regularny strumień dochodu, a BTC AB przeznacza pozyskany kapitał na zakup kolejnych Bitcoinów. Konstrukcja przypomina sposób, w jaki Strategy wykorzystuje swoją strukturę kapitałową do dalszej akumulacji Bitcoinów, choć jej skuteczność nadal w dużej mierze zależy od warunków rynkowych.

Jak działa BTC PREF

BTC AB to niewielka spółka ze Sztokholmu, która obrała prostą strategię: kupować Bitcoiny i utrzymywać je w bilansie. W czerwcu firma ogłosiła emisję 195 078 preferencyjnych akcji po SEK 120 za sztukę. Oznacza to SEK 12 rocznie na akcję, wypłacane w miesięcznych ratach.

Przy pełnym objęciu emisja mogła przynieść SEK 23,4 mln. Ostatecznie objęto około 52% oferty, co dało około SEK 12,2 mln. Reszta emisji pozostała więc niesprzedana.

Zgodnie z harmonogramem plasowania na wynik wpłynęła słabsza sytuacja rynkowa. Sprzedaż trwała do końca czerwca, gdy Bitcoin taniał, a własne preferencyjne akcje Strategy spadły poniżej wartości nominalnej 100 $ (88 €).

Europejski popyt na yield

Debiut BTC PREF pokazuje, że w Europie pojawia się coraz więcej prób łączenia ekspozycji na Bitcoina ze stałą wypłatą. Taka konstrukcja może zainteresować inwestorów, którzy chcą uczestniczyć w zmianach ceny, ale nie chcą bezpośrednio trzymać Bitcoinów.

Jednocześnie europejski rynek krypto pozostaje rozdrobniony. Składają się na to krajowe regulacje i ostrożne podejście instytucji do alokacji kapitału. W efekcie nowe struktury, takie jak ta, są istotne, ale jednocześnie narażone na wyczekującą postawę rynku.

Zależność od ceny Bitcoina

Środki z emisji zostaną przeznaczone na zakup większej liczby Bitcoinów oraz zbudowanie bufora gotówkowego potrzebnego do wypłaty dywidendy. BTC AB ma już około 172 BTC, o obecnej wartości około 11 $ mln (9,6 € mln).

Spółka zaangażowała Pareto Securities, aby wspierać płynność akcji od pierwszego dnia notowań. To, czy ta konstrukcja się przyjmie, w najbliższych tygodniach będzie zależeć przede wszystkim od tego, czy inwestorzy w Europie zaufają stałemu zwrotowi, który pośrednio opiera się na cenie Bitcoina. Długotrwały bear market może wywierać presję na taką wypłatę.

Zastrzeżenie: Treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Podane informacje mogą być niekompletne, nieścisłe lub nieaktualne i nie powinny być traktowane jako wiążące. Żadne treści na tej stronie nie stanowią rekomendacji kupna, sprzedaży ani przechowywania jakiejkolwiek kryptowaluty. Inwestowanie w aktywa kryptograficzne wiąże się z ryzykiem utraty środków.