Katastroficzne obligacje wchodzą on-chain z minimalną wpłatą 5 000 $
Harneys i droppRW chcą bezpośrednio zapisać prawną własność katastroficznych obligacji na blockchainie. Pierwsza emisja może ruszyć w 2027 roku, a Bermuda i nadzór będą kluczowym testem.
Najważniejsze informacje
- Harneys i droppRW pracują nad katastroficzną obligacją, której prawna własność będzie bezpośrednio zapisana na blockchainie.
- Przy pierwszej emisji na początku 2027 roku minimalna wpłata może spaść do 5 000 $, wobec typowych progów 250 000 $ lub więcej.
- Projekt wciąż czeka na zatwierdzenia, podczas gdy rynek katastroficznych obligacji w ostatnich latach mocno urósł.
Harneys i droppRW pracują nad katastroficzną obligacją, której własność będzie bezpośrednio zapisana na blockchainie. Jeśli plan zostanie zrealizowany, pierwsza emisja ma nastąpić na początku 2027 roku, a minimalna wpłata może spaść do 5 000 $ (4 320 €), znacznie poniżej zwyczajowego progu 250 000 $ (215 900 €) lub więcej.
Co jest inne
Katastroficzne obligacje to wyspecjalizowane produkty ubezpieczeniowe, które wypłacają środki w przypadku dużych katastrof, takich jak huragan czy trzęsienie ziemi. W wielu projektach token reprezentuje jedynie aktywo przechowywane gdzie indziej off-chain, ale według zaangażowanych stron tutaj ma być inaczej: blockchain sam stanie się prawnym rejestrem własności.
Edwin Mata, CEO i współzałożyciel firmy tokenization Brickken, powiedział, że nie chodzi o to, czy katastroficzną obligację da się technicznie umieścić na blockchainie. Jego zdaniem kluczowe pytanie brzmi, czy blockchain rzeczywiście stanie się także prawnym dowodem własności. Tylko wtedy przeniesienie tokena oznacza również przeniesienie prawa własności.
Mata podkreślił też, że tokenization nie zmienia bazowych ryzyk katastroficznych, mechanizmów wyzwalających, jakości zabezpieczenia ani wyceny. Jego zdaniem dopiero rzeczywista emisja z udziałem instytucji i prawnie ostateczne rozliczenie pokażą, czy ten model działa w praktyce.
Rynek szybko rośnie
Moment jest znaczący, ponieważ rynek katastroficznych obligacji w ostatnich latach mocno się rozwinął. W drugim kwartale 2026 roku, według przekazanych danych, nowe emisje osiągnęły już wartość 11,3 mld $ (9,8 mld €), rozłożoną na 48 transakcji. Nastąpiło to po rekordowym 2025 roku, w którym rynek osiągnął 25,6 mld $ (22,1 mld €) emisji.
Pierwsza połowa 2026 roku również potwierdziła ten trend, z ponad 17 mld $ (14,7 mld €) emisji w 64 transakcjach. Dużą rolę odegrała przy tym Bermuda Stock Exchange: w 2025 roku giełda odpowiadała za 93% globalnej emisji katastroficznych obligacji, a pod koniec drugiego kwartału 2026 roku notowano tam katastroficzne obligacje i insurance-linked securities o wartości 70,5 mld $ (60,9 mld €).
Dlaczego to ważne
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to przede wszystkim interesujące dlatego, że tokenization coraz częściej wychodzi poza dobrze znany obszar kryptowalut. Jeśli tradycyjny produkt, taki jak katastroficzna obligacja, rzeczywiście może zostać wyemitowany on-chain z prawną własnością zapisaną na blockchainie, może to pokazać, jak daleko rynek zaszedł już w cyfryzacji instrumentów inwestycyjnych. To wpisuje się w szerszy ruch, w którym także duże instytucje finansowe przenoszą akcje i rozliczenia on-chain, o ile zgodzą się na to organy nadzoru.
Jednocześnie decydujące pozostają kwestie prawne i nadzorcze. Projekt nadal czeka na wymagane zatwierdzenia, a ewentualny operator platformy musiałby uzyskać licencję na mocy Digital Asset Business Act 2018 Bermudów. Dlatego 2027 rok będzie przede wszystkim testem tego, czy prawna, rozliczeniowa i audytowa warstwa tego rynku utrzyma się także on-chain.
