CFTC ostrzega przed manipulacją na rynkach predykcyjnych
Amerykański nadzór koncentruje się na kontraktach dotyczących wypowiedzi i zachowań osób publicznych, czyli segmencie, w którym Kalshi i Polymarket od dłuższego czasu pozostają pod presją.
Najważniejsze informacje
- CFTC ostrzega, że mention markets na platformach prediction niosą ze sobą dodatkowe ryzyko manipulacji.
- Według nadzoru takie kontrakty trudniej zweryfikować niż wyniki, które można niezależnie potwierdzić.
- Kalshi i Polymarket od dłuższego czasu pozostają pod nadzorem, a CFTC dalej wzmacnia swoją kontrolę nad prediction markets.
Amerykański nadzór CFTC wydał nowe wytyczne dotyczące tzw. mention markets na platformach prediction, takich jak Kalshi i Polymarket. Według nadzoru zakłady na to, co dana osoba powie lub zrobi, wiążą się z dodatkowymi ryzykami manipulacji, przez co takie kontrakty trudniej przechodzą ocenę nadzorczą.
Surowsza ocena dla mention markets
CFTC podkreśla, że tego typu rynki różnią się od kontraktów opartych na wynikach, które można niezależnie i z zewnątrz zweryfikować. W przypadku mention markets wynik zależy właśnie od zachowania wskazanej osoby, a według nadzoru nie zawsze da się go obiektywnie ustalić.
Dlatego CFTC uznaje te rynki w praktyce za szybko podatne na manipulację. Nadzór przypomina platformom, że mogą oferować wyłącznie instrumenty pochodne, które nie są łatwe do zmanipulowania.
Nowe wytyczne nie wykluczają mention markets całkowicie. CFTC wskazuje raczej, jakie warunki mogą potencjalnie wzmocnić taki kontrakt, na przykład niezależną weryfikowalność, duże zainteresowanie opinii publicznej oraz formalne, publiczne otoczenie wokół osoby publicznej. Według nadzoru konstrukcja rynku musi też uwzględniać czynniki zewnętrzne, które sprawiają, że manipulacja staje się kosztowna lub trudna.
Wcześniejsza presja na Kalshi i Polymarket
Ten krok wpisuje się w szerszy kierunek, w którym CFTC wzmacnia swoją kontrolę nad prediction markets. Nadzór wypowiadał się także w sprawach sądowych, aby zapobiec zbyt dużemu rozszerzaniu kompetencji stanów w tym obszarze, jednocześnie podkreślając federalne uprawnienia do nadzoru nad tymi rynkami.
Kalshi i Polymarket od dawna są pod lupą. CFTC wcześniej podjęła działania przeciwko nielegalnym zakładom w tym segmencie, między innymi w sprawie byłego operatora telepromptera Donalda Trumpa. Kalshi nałożyła też dożywotni zakaz handlu na byłego amerykańskiego kongresmena George’a Santosa, po tym jak oskarżono go o obstawianie własnego wystąpienia podczas orędzia o stanie państwa.
Szersza dyskusja o nadzorze nad prediction markets również trwa od dłuższego czasu. Kalshi ściera się ze stanami, gdy CFTC przygotowuje nowe zasady pokazuje, jak sektor musi jednocześnie mierzyć się z nadzorcami federalnymi i lokalnymi.
Dlaczego to ważne
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to istotne przede wszystkim dlatego, że prediction markets coraz częściej znajdują się na styku kryptowalut, instrumentów pochodnych i przepisów dotyczących gier losowych. Ostrzejszy ton CFTC może wpłynąć na to, jak platformy organizują swoją ofertę w Stanach Zjednoczonych, a podobne dyskusje toczą się także poza USA. Hiszpania pokazała w maju, że organy nadzoru w innych krajach również mogą zdecydowanie interweniować, jeśli brakuje licencji.
