Chiny zamykają setki banków, inwestorzy Bitcoina obserwują sytuację
Fitch widzi przede wszystkim presję na małe banki regionalne, podczas gdy wcześniejsze napięcia w sektorze bankowym w Chinach i USA częściej wpływały na nastroje wokół Bitcoina.
Najważniejsze informacje
- Chiny usunęły w najnowszych danych rocznych 670 banków, głównie w wyniku przejęć przez większe instytucje.
- Małe banki regionalne pozostają najsłabszym ogniwem, z problematycznymi kredytami na poziomie 2,8% wobec 1,5% dla całego systemu bankowego.
- Napięcia w sektorze bankowym mogą wpływać na nastroje wokół Bitcoina, ale bezpośrednia ekspozycja na krypto w Chinach jest ograniczona przez zakaz handlu z 2021 roku.
Chiny w szybkim tempie porządkują słabe banki. W najnowszych danych rocznych zniknęło ich 670, głównie dlatego, że mniejsze instytucje zostały wchłonięte przez większe banki. Według Fitch Ratings pozostaje ich teraz 3 139, czyli o 23% mniej niż cztery lata temu.
Słabe banki regionalne
Większość zamkniętych banków stanowiły małe lokalne instytucje kredytowe. Fitch właśnie tę grupę uznaje za najsłabsze ogniwo chińskiego systemu bankowego. Ich problematyczne kredyty wzrosły w pierwszej połowie roku do 2,8%, wobec 1,5% dla wszystkich banków łącznie.
Duża część tych kredytów trafiła do deweloperów oraz do pozabudżetowych wehikułów, za pomocą których chińskie miasta pożyczają pieniądze na drogi i mieszkania. To wpisuje się w szersze osłabienie gospodarki. Wzrost w drugim kwartale spadł do 4,3%, najniższego poziomu od 2022 roku, a w kwietniu i lipcu nowe kredyty w juanach nawet się obniżyły.
Dlaczego inwestorzy Bitcoina zwracają uwagę
Problemy bankowe rzadko pozostają całkowicie lokalne. Gdy w 2023 roku upadł Silicon Valley Bank, akcje First Republic spadły w jeden dzień o ponad 60%, podczas gdy Bitcoin w tym samym okresie wzrósł nawet o 10%. Również wcześniejsze napięcia w sektorze bankowym w Chinach częściej zbiegały się z wyższymi kursami Bitcoina w kolejnym tygodniu.
Nie oznacza to jednak, że sytuacja w Chinach wywoła dokładnie taki sam efekt. Krypto tym razem ma niewielką bezpośrednią ekspozycję, ponieważ Chiny już w 2021 roku wprowadziły zakaz handlu kryptowalutami, a banki nie mogły już obsługiwać transakcji krypto. Fitch oczekuje ponadto, że problemy pozostaną głównie w małych, lokalnych bankach, ponieważ ich wzajemna ekspozycja jest niewielka.
Więcej konsolidacji przed nami
Mimo to porządki najwyraźniej jeszcze się nie skończyły. W lipcu władze w Wuhan przejęły kontrolę nad Z-Bank, bankiem z aktywami o wartości około 124 miliardów juanów. Było to pierwsze takie przejęcie od czasu Baoshang Bank w 2019 roku.
Moody’s spodziewa się też większej liczby fuzji, ponieważ nadzór chce ograniczyć ryzyka w mniejszych i słabszych instytucjach regionalnych. Dla europejskich obserwatorów rynku krypto szczególnie istotne jest to, że napięcia w sektorze bankowym w dużych gospodarkach czasem szybko przekładają się na nastroje wokół Bitcoina, nawet jeśli bezpośredni związek z krypto jest ograniczony.
Także siła dolara może wtedy mieć znaczenie, ponieważ mocniejszy dolar i wyższe stopy procentowe często wywierają dodatkową presję na bardziej ryzykowne aktywa, takie jak Bitcoin.
