Circle: stablecoiny stają się cyfrową gotówką

Jeremy Allaire, szef Circle, uważa, że stablecoiny stają się infrastrukturą płatniczą, a USA, wraz z ustawą GENIUS Act i bank charter dla First National Digital Currency Bank, zapewniają większą przejrzystość.

Najważniejsze informacje

• Jeremy Allaire, szef Circle, twierdzi, że stablecoiny przechodzą od narzędzia tradingowego do cyfrowej gotówki dla banków, firm i sieci płatniczych.
• Circle otrzymało amerykański bank charter dla First National Digital Currency Bank, po wcześniejszym wniosku i wstępnej zgodzie.
• Ustawa GENIUS Act ustanawia federalne ramy dla stablecoinów, z pełnymi rezerwami i miesięczną publikacją danych, co wzmacnia rolę Circle jako dostawcy infrastruktury.

Stablecoiny coraz wyraźniej zmieniają swoją funkcję, uważa Jeremy Allaire, szef Circle. Jego zdaniem rozwiązanie, które przez lata kojarzono głównie z handlem kryptowalutami, staje się cyfrową gotówką wykorzystywaną przez banki, firmy i systemy płatnicze działające w tle.

Od narzędzia tradingowego do infrastruktury płatniczej

W rozmowie z CNBC Allaire podkreślił, że stablecoiny narodziły się na giełdach kryptowalut, ale ich zastosowanie dawno wykroczyło poza ten segment. Według niego rynek coraz mocniej przesuwa się w stronę płatności, a stablecoiny zaczynają też odgrywać większą rolę na rynkach kapitałowych, gdzie sięgają po nie duże instytucje finansowe.

Tę narrację wzmacnia także sam Circle. Spółka otrzymała amerykański bank charter po złożeniu wniosku do OCC w czerwcu 2025 r., uzyskaniu wstępnej zgody w grudniu oraz finalnej decyzji 10 lipca, kiedy zapadła ostateczna zgoda na uruchomienie First National Digital Currency Bank. Allaire określił to jako pierwszy nowy bank digital asset, który OCC kiedykolwiek objęło charterem.

Nowe przepisy wyznaczają kierunek

Znaczenie ma również otoczenie regulacyjne, ponieważ amerykańska ustawa o stablecoinach GENIUS Act została już podpisana. Akt ten tworzy federalne ramy dla stablecoinów w Stanach Zjednoczonych i nakłada na emitentów obowiązek utrzymywania rezerw w relacji co najmniej 1:1 oraz ich comiesięcznego ujawniania. Przepisy mają wejść w życie 18 stycznia 2027 r., chyba że organy nadzoru wcześniej zakończą prace nad zasadami wykonawczymi.

Dla Circle to istotny punkt zwrotny, bo USDT od Tether, z kapitalizacją rynkową na poziomie 184 $ miliardów (161 € miliardów), nadal dominuje w handlu kryptowalutami, podczas gdy USDC od Circle osiąga 73 $ miliardy (63,9 € miliarda). Allaire w praktyce przyznaje więc, że Circle nie musi wygrywać samym wolumenem obrotu, lecz może budować przewagę jako infrastruktura dla cyfrowych przepływów dolarowych. Podobny kierunek widać też u dużych sieci płatniczych: Visa coraz wyraźniej wykorzystuje stablecoiny jako infrastrukturę enterprise dla banków, fintechów i innych firm.

Co to oznacza dla Europy

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to ważny sygnał, bo pokazuje, że stablecoiny są coraz częściej postrzegane jako infrastruktura płatnicza, a nie wyłącznie narzędzie do handlu. Może to wpłynąć także na sposób, w jaki regulatorzy, banki i firmy kryptowalutowe w Europie będą oceniać podobne rozwiązania, zwłaszcza w kontekście MiCA i dyskusji o cyfrowym euro. Jeśli duże podmioty rzeczywiście zaczną używać stablecoinów jak cyfrowej gotówki, granica między kryptowalutami a tradycyjnym systemem płatniczym może jeszcze bardziej się zatrzeć.