Ethereum odbija po zakupach wielorybów za 950 mln dolarów, ale niepewność pozostaje

Ethereum ponownie przyciąga zainteresowanie instytucji, a duzi posiadacze dokupują, jednak wysoka dźwignia finansowa sprawia, że odbicie pozostaje podatne na osłabienie.

Najważniejsze informacje

• Ethereum odbiło o 22% od czerwcowego dołka i odzyskało miesięczny VWAP, ważny poziom dla handlu instytucjonalnego.
• Spot ETF-y odnotowały ponownie napływ w wysokości 22,5 mln dolarów, a wieloryby dodały w mniej niż tydzień około 550 000 ETH.
• Rosnący open interest na futures wskazuje na wysoką dźwignię finansową, przez co odbicie pozostaje podatne na osłabienie, a poziomy 1 851 dolarów, 1 624 dolarów i 1 507 dolarów są kluczowe.

Ethereum od czerwcowego dołka zanotowało odbicie o 22% i zdołało odzyskać ważną instytucjonalną linię trendu, czyli miesięczny VWAP. Zbiegło się to ze zmianą trendu w napływach kapitału do spot ETF-ów na Ethereum, które po tygodniach odpływów ponownie zaczęły notować dodatnie przepływy.

Napływy do ETF-ów i akumulacja przez wieloryby wskazują na ostrożny optymizm

Miesięczny VWAP, czyli średnia cena ważona wolumenem, którą wielu traderów traktuje jako granicę między akumulacją a dystrybucją, został ponownie przebity 14 czerwca. Historycznie taki przełom prowadził do wzrostu ceny i większych napływów instytucjonalnych poprzez spot ETF-y. 15 czerwca fundusze te odnotowały napływ 22,5 mln dolarów (19,4 mln euro), przerywając długi okres odpływów.

Jednocześnie duzi posiadacze, czyli tak zwane whales, nadal zwiększali swoje zasoby Ethereum. Według danych on-chain saldo tych adresów wzrosło w mniej niż tydzień o około 550 000 ETH, co odpowiada mniej więcej 950 mln dolarów (818 mln euro). Ponadto nettopozycje na giełdach wskazują, że od początku czerwca z rynku wycofywano więcej ETH, niż było na niego wprowadzane, co może sugerować słabnącą presję sprzedażową.

Dźwignia na rynku futures rzuca cień na scenariusz dna

Mimo tych pozytywnych sygnałów niepewność co do trwałości odbicia pozostaje. Open interest na futures Ethereum wyraźnie wzrósł, z około 8,86 mld dolarów (7,6 mld euro) na początku czerwca do niemal 10,3 mld dolarów (8,9 mld euro) w połowie miesiąca. Ten wzrost liczby otwartych kontraktów wskazuje na rosnącą dźwignię finansową, co zwykle tworzy podatne na wstrząsy warunki.

Prawdziwe dno kapitulacyjne często powstaje dopiero wtedy, gdy dźwignia zostaje zredukowana, a liczba otwartych pozycji pozostaje niska. Obecny układ sugeruje raczej odbicie napędzane przez pozycje lewarowane, które przy gwałtownej korekcie mogą prowadzić do likwidacji i dodatkowej presji sprzedażowej.

Kluczowe poziomy cenowe, na które warto zwrócić uwagę, to 1 851 dolarów (1 590 euro) jako opór, którego przełamanie potwierdziłoby odbicie, a także 1 624 dolarów (1 400 euro) i dołek na poziomie 1 507 dolarów (1 300 euro) jako potencjalne poziomy wsparcia. Zamknięcie poniżej tego ostatniego poziomu mogłoby otworzyć nowy scenariusz wyznaczenia dna.

Znaczenie dla europejskich inwestorów w kryptowaluty

Dla europejskich inwestorów odbicie Ethereum i powrót zainteresowania instytucji poprzez ETF-y są istotne, ponieważ mogą wskazywać na ostrożne ożywienie na szerszym rynku kryptowalut. Połączenie akumulacji przez wieloryby i napływów do ETF-ów pokazuje, że duzi gracze mogą odzyskiwać zaufanie, choć dynamika rynku pozostaje krucha z powodu wysokiej dźwigni finansowej. Podkreśla to znaczenie starannego zarządzania ryzykiem na rynku, który nadal wykazuje oznaki niepewności.