Staking Ethereum staje się pozycją bilansową dla instytucji
Podmioty instytucjonalne coraz częściej wykorzystują staking ETH jako źródło przychodów, a stakingowe ETF-y i zasady custody decydują o dostępie dla doradców i zarządzających aktywami.
Najważniejsze informacje
- Staking Ethereum w 2026 roku z niszowej aktywności dla instytucji stał się źródłem przychodów i pozycją bilansową.
- Bitmine podał, że 98% przychodów pochodziło ze stakingu, co pokazuje, że on-chain rewards mają dla niektórych spółek notowanych na giełdzie kluczowe znaczenie.
- ETF-y z obsługą stakingu i bardziej rygorystyczne struktury custody sprawiają, że udział w stakingu Ethereum staje się łatwiejszy dla profesjonalnych inwestorów.
Staking Ethereum w 2026 roku wyraźnie przesunął się z niszy dla użytkowników crypto-native do źródła przychodów dla instytucji. Według newslettera Crypto for Advisors dla coraz większej liczby podmiotów staking staje się pozycją bilansową, a nowe ETF-y i zasady dotyczące custody dalej zmieniają dostęp do tego rynku. Dla doradców finansowych pytanie nie dotyczy więc już wyłącznie stopy zwrotu, ale także struktury, ryzyka i zarządzania.
Staking staje się źródłem przychodów
Rola stakingu w Ethereum wzrosła, ponieważ podmioty instytucjonalne odpowiadają za widoczną część całkowitej stawki ETH. Bitmine poinformował w swoim najnowszym raporcie kwartalnym, że 98% przychodów pochodziło ze stakingu, co pokazuje, że on-chain rewards stały się dla niektórych spółek giełdowych głównym źródłem przychodów.
To odróżnia ETH od Bitcoina w strukturze treasury. Bitcoin nie generuje natywnego yieldu, podczas gdy firma z ETH treasury może uzyskiwać nagrody on-chain. W efekcie staking pojawia się nie tylko w decyzjach operacyjnych, ale także w sposobie, w jaki spółki prezentują wyniki i aktywa.
Dlaczego doradcy zwracają na to uwagę
Dla doradców szczególnie ważna jest konstrukcja produktu stakingowego. Kto ponosi stratę, jeśli walidator zostanie slashed, czy ETH jest zablokowane w okresie stakingu oraz czy produkt korzysta z liquid stakingu, to pytania, które bezpośrednio wpływają na elastyczność dla klienta. Znaczenie ma też źródło nagród, ponieważ protocol rewards są bardziej przewidywalne niż przychody z MEV.
Infrastruktura wokół Ethereum staje się przy tym coraz bardziej instytucjonalna. Na początku 2026 roku około 36 milionów ETH, czyli prawie 30% podaży w obiegu, było zablokowane w Beacon Chain i zabezpieczane przez ponad 1 milion aktywnych walidatorów. Wpływ miała też aktualizacja Pectra z maja 2025 roku, ponieważ podniosła maksymalną stawkę na walidatora z 32 do 2 048 ETH i umożliwiła automatyczne reinwestowanie nagród.
Nowe ścieżki dla instytucji
Pojawienie się ETF-ów z obsługą stakingu dodatkowo obniżyło próg wejścia dla profesjonalnych inwestorów, którzy chcą uczestniczyć w stakingu Ethereum, ale nie chcą bezpośrednio sprawować custody nad ETH. BlackRock uruchomił na przykład w marcu 2026 roku ETHB, regulowany instrument inwestycyjny, który pozwala instytucjom uczestniczyć w stakingu poprzez strukturę ETF.
Także moment dotyczący walidatorów mówi coś o nastrojach na rynku. W styczniu 2026 roku exit queue walidatorów spadł do zera, co wskazuje, że więcej podmiotów nadal blokowało swoje ETH zamiast wychodzić z pozycji. Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to istotne, ponieważ pokazuje, jak szybko staking wyrósł z technicznego elementu Ethereum do warstwy produktowej, w której ETF-y, custody i regulacje coraz bardziej się ze sobą zbliżają.
