FTX i Alameda: Jaką rolę odgrywa Tether w dramacie wokół SBF?

W thrillerze o FTX, Sam Bankman-Fried i Alameda Research pojawiają się nowe rozwinięcia prowadzące do dawnych znajomych.

W thrillerze o FTX, Sam Bankman-Fried i Alameda Research pojawiają się nowe rozwinięcia prowadzące do dawnych znajomych. Jaką rolę odgrywały Tether (USDT) i Luna w całej historii?

Sam Bankman-Fried (SBF), FTX, Alameda Research: Trójkąt miłosny, który obecnie ma trudny czas. SBF musi stanąć przed sądem, wygląda to na najgorsze w skutkach dla niego. Jak na razie rozwój spraw sugeruje, że będzie spędzał resztę życia za kratkami. Jednak ostatnie dowody sugerują, że zaangażowania w sektorze kryptowalut są znacznie głębsze niż wcześniej przypuszczano. Jak FTX, Alameda, Tether i Luna ze sobą są powiązane? Poszukiwanie wskazówek.

Powiązanie Alameda Research z FTX

Powiązania między Alameda Research a FTX są dobrze udokumentowane. Bez hołdów, jakie Alameda otrzymywała od FTX, kradzież miliardów dolarów z funduszy klientów nie byłaby możliwa. SBF zbudował przemyślany układ na FTX, aby przekierować pieniądze klientów przez Alameda i w ten sposób się ogromnie wzbogacić.

Alameda miała na przykład immunitety wobec likwidacji margin calls. Według najnowszych informacji istniał nawet backdoor dla Alameda w kodzie FTX. To miało pozwolić Alameda na wypłatę miliardów z konta FTX.

Według najnowszych informacji SBF/FTX/Alameda Research stało w stanowisku, aby to nieistniejące pieniądze wykorzystać gdzie indziej. Na przykład do zakupu stablecoinów takich jak USDT.

Dygresja: Jak działa Tether

Tether (USDT) jest drugą co do wielkości kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej i jest stablecoinem. Oznacza to, że „cena” tej kryptowaluty powinna być stabilna, w przeciwieństwie do konwencjonalnych coinów. Obietnica: za każdy wyemitowany USDT cyfrowo, wpłacane jest jeden faktyczny dolar amerykański. Token obiecuje stabilność wartości. Ułatwia to handel kryptowalutami na giełdach. Możesz od razu dokonywać konwersji między kryptowalutami a dolarami, bez korzystania z banków. To przynosi korzyść nie tylko użytkownikom giełd, ale także samym giełdom.

Aby emitować nowe jednostki USDT, trzeba przelać pieniądze do Tether, które z kolei emituje nowe USDT. Proces ten nazywany jest minting.

Jednak Tether Limited, firma stojąca za stablecoinem, jest niezwykle kontrowersyjna. W przeszłości wielokrotnie pojawiały się przypuszczenia, że firma drukowała nowe tokeny bez odpowiedniego pokrycia. Istnieją również przypuszczenia, że w 2017 roku firma manipulowała ceną Bitcoina poprzez niekontrolowane drukowanie nowych tokenów Tether.

Wydaje się, że stablecoin odgrywa również ważną rolę w zaangażowaniu FTX, SBF i Alameda.

Rola Tether w FTX i Alameda

Jak zanalizowano przez kryptowątkowy portal Protos.com w 2021 roku, Alameda Research wówczas miała 37,2 miliarda USDT wygenerowanych w listopadzie 2021 roku. Alameda Research była wówczas uważana za jednego z największych klientów Tether.

Jak przedstawia Conor Grogan, szef Produktu i Operacji Biznesowych w Coinbase, w niedawnej serii tweetów, twierdzi, że znalazł więcej portfeli Alameda, które skorygowały liczbę protos.com do 39,55 miliarda USDT. Dla odniesienia, mówimy tu o połowie aktualnej kapitalizacji rynkowej Tether.

Jedną z absurdów sprawy jest to, że Alameda w tym momencie nie miała tylu aktywów, ile wydobyła Tether. Skąd w takim razie pochodziły pieniądze?

Zobacz wpis na X

Warto zwrócić uwagę na dzień „spłaty”, tj. konwersji USDT z powrotem na dolary amerykańskie. W tym samym okresie, gdy Terra Luna upadała, wypłacono 3,9 miliarda dolarów.

To, że Alameda w tym momencie potrzebowała zastrzyku gotówki, nie wydaje się przypadkowe pod kątem timing . Jak donosił New York Times w grudniu 2022 zostanie, SBF był wówczas podejrzewany o ponoszenie w dużej mierze odpowiedzialności za upadek Luna. Potrzebne były pieniądze.

FTX i Terra Luna: co się stało?

TerraUSD, stablecoin w ekosystemie Terra, przed upadkiem był zalany zleceniami sprzedaży. Jednak nie dało się ich zrealizować, co doprowadziło do upadku kryptowaluty.

Jak sugerują uwagi Grogan i stałe raporty medialne, za wszystkimi tymi zleceniami sprzedaży stała Alameda, która dodatkowo obstawiała spadek cen Luna. Jednak próba przewrotu zakończyła się fiaskiem: zamiast jedynie spadać i przynieść Alameda pokaźny zysk, cały system upadł.

Tajemnicze miliardy i splecione firmy kryptowalutowe

Podsumujmy: według najnowszych informacji Alameda Research, firma podejrzewana o udział w kraksie FTX, wyemitowała więcej tetherów niż mogła mieć. Alameda przekształciła część tych tetherów w dolary amerykańskie podczas upadku Terra. To kolejny skandal, za który Alameda może być pociągana do odpowiedzialności.

Wciąż nie wiadomo, jak wąsko Tether było zaangażowane w całą historię ani ile wiedziała spółka stablecoinowa. Jedno jest jasne: jeśli wnioski Conora Grogana są prawidłowe, Tether nie powinien był emitować USDT. A według wszelkich dostępnych informacji do tej pory, nie jest to całkowicie wyssane z palca, że Tether emituje tokeny bez pokrycia.

Wywołuje to pytanie, gdzie znajdują się amerykańskie dolary z jednej strony, a USDT z drugiej. Jeśli nadal pozostają w posiadaniu Alameda, może mieć to daleko idące skutki dla sektora kryptowalut. Szczególnie jeśli Tether będzie musiał zwrócić dolary amerykańskie. Nie byłoby to tylko wycofanie dużej ilości płynności z sektora kryptowalut. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że doprowadzi to do kolejnych dochodzeń w sprawie Tether. To nie byłby pierwszy raz.