Galaxy uruchamia on-chain yield vaults dla instytucji

Dzięki Fireblocks Earn 2 400 klientów instytucjonalnych zyskuje dostęp do vaultów Morpho, nastawionych na generowanie zysku z niewykorzystanych stablecoinów. Galaxy odpowiada w ten sposób na rosnące zainteresowanie kuratorowanymi produktami DeFi.

Najważniejsze informacje

• Galaxy Digital uruchomił Galaxy Curator, instytucjonalną firmę zajmującą się kuracją vaultów na zdecentralizowanym protokole pożyczkowym Morpho.
• Dzięki Fireblocks Earn ponad 2 400 klientów instytucjonalnych zyskuje dostęp do kuratorowanych strategii pożyczkowych on-chain w ramach istniejących procesów treasury i custody.
• Galaxy startuje z dwiema strategiami na Morpho i informuje, że jego dział instytucjonalny ma średnio loan book o wartości 1,4 mld $.

Galaxy Digital wprowadził na rynek Galaxy Curator, instytucjonalną usługę kuracji vaultów działającą na zdecentralizowanym protokole pożyczkowym Morpho. Rozwiązanie ma pozwolić profesjonalnym klientom zarabiać na niewykorzystanych salda stablecoinów, bez potrzeby samodzielnego budowania i obsługi infrastruktury DeFi.

Dostęp przez Fireblocks

Usługa jest udostępniana przez Fireblocks Earn, dzięki czemu ponad 2 400 klientów instytucjonalnych korzystających z platformy custody może sięgnąć po kuratorowane strategie pożyczkowe on-chain w ramach już istniejących procesów treasury i custody. Galaxy odpowiada w ten sposób na częsty problem dużych podmiotów z obszaru krypto i treasury: stablecoiny przeznaczone na settlementy, wdrożenia czy bufory operacyjne często pozostają bez pracy.

Morpho to zdecentralizowany protokół lendingowy działający w środowisku Ethereum Virtual Machine, który umożliwia nadzabezpieczone pożyczki oraz udzielanie pożyczek w aktywach krypto. Dla wielu instytucji bezpośrednie korzystanie z takiej infrastruktury jest trudne, ponieważ wiąże się z większą złożonością operacyjną i wyższym ryzykiem niż tradycyjne rozwiązania treasury.

Rosnący rynek kuracji vaultów

Premiera wpisuje się w szerszy trend, w którym profesjonalna kuracja vaultów szybko zyskuje znaczenie w DeFi. Zarządzający aktywami, firmy tradingowe i fintechy coraz częściej tworzą instytucjonalne produkty on-chain yield, a na Morpho podobne vaulty uruchomiły lub rozwinęły między innymi Bitwise, Gauntlet, Steakhouse Financial, Wintermute, Dialectic i RockawayX. Standard Chartered niedawno zwrócił uwagę inwestorów na Morpho, wyznaczając cenę docelową na poziomie 60 $ (53 €) na 2030 rok, między innymi ze względu na oczekiwany wzrost tokenized assets i adopcję instytucjonalną.

Galaxy wyraźnie pozycjonuje nową usługę jako produkt dla instytucji. Według spółki korzysta ona z tych samych standardów collateral, limitów ekspozycji i monitoringu rynku, które stosuje we własnych działaniach lendingowych i tradingowych, a jednocześnie klienci zachowują kontrolę nad aktywami na poziomie protokołu. Transakcje przechodzą przy tym przez istniejące mechanizmy approval, signing i policy controls Fireblocks.

Dlaczego to ważne

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto ten ruch pokazuje, że DeFi coraz częściej trafia do produktów dopasowanych do istniejących procesów custody i treasury. Może to być istotne dla podmiotów, które chcą uzyskiwać on-chain zysk, ale nie zamierzają samodzielnie budować operacyjnej warstwy DeFi. Jednocześnie rosnąca konkurencja wokół kuratorowanych vaultów pokazuje, że rywalizacja w krypto nie dotyczy już wyłącznie tokenów czy tradingu, lecz także całej otaczającej je infrastruktury.

Galaxy startuje z dwiema strategiami na Morpho. Quality Vault koncentruje się na rynkach z blue-chip collateral i ochroną kapitału, natomiast Enhanced Vault obejmuje także aktywa o wyższym potencjale zysku, takie jak liquid restaking tokens, Pendle principal tokens i produkty Ethena. Spółka podaje, że jej szerszy dział instytucjonalny opiera się obecnie na średnim loan book o wartości 1,4 mld $ (1,2 mld €), ponad 3 mld $ (2,6 mld €) aktywów stakowanych u pięciu custodianów oraz sieci dystrybucji obejmującej ponad 1 600 instytucjonalnych counterparties.