IRS wywiera presję na ETF-y crypto nowymi zasadami podatkowymi
IRS koncentruje się na konstrukcjach ETF, w których crypto jest przekazywane in natura, co może mieć konsekwencje dla funduszy i trustów, takich jak iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock.
Najważniejsze informacje
- IRS ostrzega przed ETF-ami crypto, które przekazują digital assets in natura firmom tradingowym, przez co zyski mogą pozostawać poza opodatkowaniem.
- Nowa notice wydaje się dotyczyć przede wszystkim zwykłych funduszy, które utrzymują crypto lub akcje trustów; Spot Bitcoin ETF-y, takie jak te BlackRock, są zbudowane inaczej.
- Organ nadzoru nie wyklucza działania wstecz i przyjmuje uwagi do notice do 28 października.
Amerykański urząd skarbowy IRS wziął na celownik crypto ETF-y. W nowej notice urząd ostrzega przed funduszami, które przekazują digital assets firmom tradingowym za pomocą konstrukcji pozwalającej utrzymać zyski poza księgami. Tego samego dnia IRS wstrzymał też bezpodatkową wymianę akcji dla zamożnych inwestorów, co pokazuje, że organ nadzoru chce ściślej stosować tę samą zasadę ETF.
Jak działa ta sztuczka
Sedno tkwi w sposobie, w jaki niektóre fundusze rozliczają swoje pozycje. Zamiast sprzedaży na rynku przekazują rosnące digital assets in natura firmie tradingowej, która wymienia je na akcje ETF. Dzięki temu fundusz nie musi, zgodnie z obowiązującą zasadą, wykazywać opodatkowanego zysku.
Dla zwykłych amerykańskich funduszy ma to duże znaczenie, ponieważ zachowują one status podatkowy tylko wtedy, gdy co najmniej 90% ich przychodów pochodzi z dywidend, odsetek i zysków kapitałowych z akcji. Zyski z crypto i surowców się do tego nie liczą. Według IRS taka konstrukcja może działać przy bezpośrednim utrzymywaniu assets, ale także wtedy, gdy fundusz inwestuje za pośrednictwem trustu.
Które fundusze mogą zostać objęte
IRS nie wymienia konkretnych funduszy, ale ostrzeżenie wydaje się dotyczyć przede wszystkim zwykłych funduszy, które utrzymują crypto albo akcje takich trustów. Spot Bitcoin ETF-y, takie jak Bitcoin ETF BlackRock, są skonstruowane inaczej. iShares Bitcoin Trust jest grantor trustem i przekazuje swoje cechy podatkowe akcjonariuszom, wynika z dokumentów SEC funduszu.
To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ rynek od dłuższego czasu dyskutuje o tym, jak daleko sięga podatkowa i prawna przestrzeń dla crypto ETF-ów. W praktyce nawet niewielka zmiana struktury może mieć duże konsekwencje dla sposobu opodatkowania funduszu.
Fundusze, które utrzymują crypto za pośrednictwem zagranicznej spółki zależnej, nie podlegają tej notice. Organ nadzoru ostrzega jednak, że ewentualne nowe wytyczne mogą mieć działanie wsteczne. Uwagi do notice można przesyłać do 28 października.
Szerszy sygnał dla rynku
Dla europejskich obserwatorów rynku crypto jest to przede wszystkim ważne dlatego, że USA po raz kolejny pokazują, jak szybko mogą zmieniać się zasady podatkowe dotyczące produktów inwestycyjnych opartych na crypto. IRS od dawna traktuje digital assets jako własność, więc każda sprzedaż, wymiana lub swap jest zasadniczo momentem podlegającym opodatkowaniu. To sprawia, że konstrukcja podatkowa ETF-ów i trustów jest ważnym elementem struktury rynku, zwłaszcza teraz, gdy organy nadzoru wymagają większej przejrzystości w zakresie transakcji crypto.
