Moody’s widzi krach na rynku krypto jako duże ryzyko gospodarcze
Moody’s Analytics wysoko stawia krach na rynku krypto na liście ryzyk, tuż przed decyzją Fed w sprawie stóp procentowych. Szczególne obawy budzą pozycje lewarowane oraz powiązanie z akcjami i obligacjami.
Najważniejsze informacje
- Moody’s Analytics uznaje krach na rynku krypto za jeden z najbardziej prawdopodobnych wstrząsów gospodarczych w ciągu najbliższych 12 do 18 miesięcy.
- Biuro oczekuje, że szkody dla szerszej gospodarki pozostaną stosunkowo ograniczone, mimo ryzyk związanych z wysokimi kosztami finansowania i pozycjami lewarowanymi.
- Moody’s wskazuje też na pogorszone ryzyka, takie jak akcje AI, napięcia geopolityczne, stres na rynku obligacji i możliwe błędy w polityce Fed.
Moody’s Analytics zalicza krach na rynku krypto do najbardziej prawdopodobnych wstrząsów gospodarczych w ciągu najbliższych 12 do 18 miesięcy. Ostrzeżenie pojawia się dwa dni przed decyzją o stopach procentowych Rezerwy Federalnej z 28 października, podczas gdy inwestorzy już liczą się z uporczywą inflacją i niepokojem na rynkach finansowych.
Macierz ryzyka wysoko stawia krypto
Dział badań ekonomicznych Moody’s wykorzystuje dane, modele i analizy ekspertów, aby uszeregować 27 możliwych wstrząsów według prawdopodobieństwa i wpływu. W najnowszej macierzy ryzyka, którą główny ekonomista Mark Zandi udostępnił w poniedziałek, krach na rynku krypto znajduje się wysoko na liście prawdopodobieństwa. Jednocześnie Moody’s ocenia szkody dla szerszej gospodarki jako stosunkowo ograniczone.
Raport nie podaje dokładnego prawdopodobieństwa ani celu cenowego. Moody’s zwraca jednak uwagę, że wysokie koszty finansowania wywierają presję na spekulacyjne inwestycje. Jeśli akcje będą dalej spadać, może to również uderzyć w krypto. Szczególnie pozycje lewarowane mogą wtedy szybciej generować straty z powodu wymuszonych sprzedaży.
Więcej obaw niż tylko krypto
Moody’s wymienia cztery ryzyka, które według biura jeszcze się pogorszyły: wyprzedaż akcji AI, eskalację wojny między Iranem a innymi stronami, niepokój na rynku obligacji oraz błędy w polityce stóp procentowych Fed. Zdaniem Moody’s te ryzyka mogą mieć większe skutki gospodarcze niż krach na rynku krypto.
Rynek obligacji już wysyła sygnały napięcia. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich ostatnio wzrosła do 5,31%, a w poniedziałek spadła z powrotem w okolice 4,99%. Zandi ostrzegł, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej może to napięcie zwiększyć. Fed podniósł stopy procentowe we wrześniu do przedziału 3,75% do 4%, podczas gdy inflacja pozostaje wysoka.
Dlaczego ma to znaczenie dla krypto
Dla inwestorów w krypto szczególnie istotny jest moment. Rynek w tym tygodniu śledzi decyzję Fed w sprawie stóp procentowych, a najnowsze dane o inflacji pokazują, że presja cenowa jeszcze nie ustąpiła. Według najnowszych narzędzi do monitorowania stóp procentowych rynek nadal zakłada niewielkie prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp, ale środowa decyzja może wywołać dodatkową zmienność na i tak już nerwowym rynku krypto.
Badania wskazują też na inny ważny dla inwestorów w krypto punkt: cyfrowe monety często poruszają się w dół jednocześnie podczas rynkowego stresu. To sprawia, że szeroki portfel krypto jest mniej ochronny, niż czasem się uważa. Również podczas wcześniejszych napięć rynkowych było widać, jak szybko może zmienić się sentyment, jak przy wyprzedaży po eskalacji wokół Iranu.
