Saylor wspiera Strive, gdy strategia bitcoina zyskuje na znaczeniu
Saylor uważa, że większa liczba spółek skarbcowych Bitcoina to wsparcie dla sektora. MicroStrategy i Strive finansują zakupy BTC poprzez akcje i dług, ale ten model pozostaje podatny na ryzyko.
Najważniejsze informacje
- Michael Saylor mówi, że chce, aby Strive odniosło sukces, mimo bezpośredniej konkurencji z MicroStrategy.
- Według Saylora większa liczba kupujących Bitcoin zwiększa popyt na rzadki asset i może wspierać oba bilanse.
- Ostrzega, że słabe spółki skarbowe mogą zaszkodzić zaufaniu do całego sektora.
Michael Saylor mówi, że chce, aby Strive odniosło sukces, choć jest ono bezpośrednim rywalem MicroStrategy. W eseju na X executive chairman MicroStrategy wyjaśnił, dlaczego jego zdaniem większa liczba kupujących Bitcoin może być dobra dla całego modelu notowanych na giełdzie spółek skarbowych.
Więcej kupujących, większy popyt
Według Saylora MicroStrategy i Strive działają według tej samej zasady: pozyskują pieniądze od inwestorów i zamieniają je na Bitcoin. MicroStrategy utrzymuje z 847.666 BTC zdecydowanie największą pozycję wśród spółek giełdowych, podczas gdy Strive z 27.462 BTC zajmuje piąte miejsce wśród publicznych posiadaczy, według danych BitcoinTreasuries.
Saylor napisał, że chce, aby każdy dobrze zarządzany emitent Digital Credit zabezpieczonego Bitcoinem odniósł sukces. W jego rozumowaniu każda dodatkowa moneta kupiona przez Strive zwiększa popyt na asset o stałej podaży. To mogłoby wspierać wartość obu bilansów, choć nie odniósł się do kursu.
Finansowanie pozostaje trudne
Obie spółki sprzedają też akcje, które mają zapewniać inwestorom stały dochód. MicroStrategy nazywa tę konstrukcję STRC, a Strive używa SATA. Saylor stwierdził, że większa liczba emitentów może zwiększyć zaufanie inwestorów i obniżyć koszty finansowania dla całej grupy. Prezes Strive Matt Cole odpowiedział na to, że obie spółki są silniejsze razem.
Powiązania między nimi wykraczają poza samą konkurencję. W marcu Strive kupiło akcje STRC MicroStrategy za 50 milionów $ (44 miliony €). Saylor wcześniej pogratulował też Strive zakupów Bitcoinów, w tym 1.355 BTC 21 września. W tym tygodniu obie spółki znów kupowały, a MicroStrategy dodało 1.666 BTC.
Dlaczego ma to znaczenie dla Europy
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to istotne przede wszystkim dlatego, że pokazuje, jak dużą rolę w popycie na Bitcoin odgrywają dziś notowane na giełdzie spółki skarbowe. Takie firmy pozyskują kapitał poprzez akcje lub dług i zamieniają go na BTC, przez co ich finansowanie staje się bezpośrednią częścią szerszej narracji rynkowej. Jednocześnie model pozostaje podatny na ryzyko, jeśli inwestorzy stracą zaufanie do struktury przychodów stojącej za tymi produktami.
Saylor przyznał w tym samym eseju, że sam Bitcoin nie płaci odsetek. Dochody dla inwestorów muszą więc pochodzić z gotówki spółki lub z nowego finansowania. Strive podało, że 85% środków na ostatni zakup pozyskało poprzez SATA, po średniej cenie 85.396 $ (75.200 €) za coin, podczas gdy w środę Bitcoin handlowany był w okolicach 83.699 $ (73.700 €). DWF Ventures zauważyło ponadto, że tylko cztery z dwudziestu największych akcji spółek skarbowych krypto notowane są powyżej wartości ich bazowych coinów. Sam Saylor ostrzegł, że jedna słaba spółka może zaszkodzić zaufaniu do całego sektora.
Na uwagę zasługiwała też niedawno strona finansowania Strive, po tym jak spółka wykorzystała swoją strukturę kapitałową do zakupu dodatkowych bitcoinów i jednocześnie utrzymała większą ilość gotówki. To wpisuje się w szerszą debatę o tym, jak te spółki skarbowe będą dalej finansować swoje zakupy.
