SEC wznawia prace nad zasadami przechowywania kryptowalut po nieudanej próbie z 2023 roku

Nadzorca chce jaśniej określić, jak investment advisers mogą przechowywać kryptowaluty klientów, po nieudanej próbie za czasów Gary’ego Genslera w 2023 roku.

Najważniejsze informacje

• SEC ponownie wpisała nowe zasady przechowywania kryptowalut na agendę i przekazała temat do Białego Domu.
• Nadzorca chce jaśniej określić, jak investment advisers mają przechowywać crypto-assets klientów w ramach obowiązujących przepisów.
• Poprzednia próba z 2023 roku zakończyła się niepowodzeniem po silnym sprzeciwie branży i została w ubiegłym roku wycofana.

Amerykańska Securities and Exchange Commission (SEC) ponownie robi krok w stronę nowych zasad dotyczących crypto custody. Nadzorca przekazał temat w tym tygodniu do Office of Budget and Management Białego Domu, co jest wczesnym etapem poprzedzającym jakąkolwiek konkretną propozycję. W ten sposób SEC próbuje jaśniej określić, jak investment advisers mają przestrzegać obowiązujących zasad przechowywania crypto assets klientów.

Nowa próba SEC

Zgodnie z obecnym opisem w publicznym harmonogramie regulacyjnym SEC chce zmodernizować zasady dotyczące custody aktywów klientów i aktywów funduszy, w tym crypto assets. Nadzorca podaje też, że przestarzałe przepisy mogą zostać usunięte, jeśli nie są już potrzebne do ochrony inwestorów, biorąc pod uwagę rozwój rynków oraz metod handlu i przechowywania.

Sformułowanie jest jeszcze nieprecyzyjne, ale kierunek jest jasny: SEC chce dalej normalizować podejście do crypto w USA w ramach istniejących ram nadzoru. Nie wiadomo jeszcze, kiedy propozycja faktycznie się pojawi. Harmonogram wskazuje wprawdzie możliwy termin w październiku, ale takie szacunki często się przesuwają.

Poprzednia próba utknęła w martwym punkcie

Poprzednia próba z 2023 roku zakończyła się fiaskiem po silnym sprzeciwie branży. Ówczesny przewodniczący Gary Gensler ostrzegał, że investment advisers nie mogą jego zdaniem po prostu polegać na platformach crypto jako qualified custodians. Propozycja zmusiłaby doradców do umieszczania crypto klientów u wąskiej grupy podmiotów, takich jak bank, trust company, zarejestrowany broker-dealer lub futures commission merchant.

Przeciwko temu podejściu wystąpiły między innymi Small Business Administration oraz firma inwestycyjna a16z. Uznały one plany za zbyt ciężkie, trudne do wdrożenia pod względem prawnym i ryzykowne dla mniejszych doradców. Ostatecznie propozycja nie uzyskała ostatecznej akceptacji przed odejściem Genslera, a następnie została w ubiegłym roku wycofana.

Dlaczego ma to znaczenie dla Europy

Dla europejskich obserwatorów rynku crypto jest to istotne przede wszystkim dlatego, że USA nadal odgrywają dużą rolę w tym, jak instytucje przechowują i handlują kryptowalutami. Jeśli SEC rzeczywiście dalej otworzy lub doprecyzuje przepisy, może to wpłynąć na to, jak banki, trust companies i firmy crypto organizują swoje usługi na rynku amerykańskim. Jest to też ważne dla podmiotów działających na wielu rynkach, w tym europejskich dostawców z ambicjami w USA lub z klientami w tym kraju.

Za kadencji przewodniczącego Paula Atkinsa ton wobec crypto jest już bardziej przychylny. Od poprzedniej próby przybyło też federalnych licencji trust bank, dzięki czemu więcej instytucji może zarządzać crypto assets. SEC ma ponadto na agendzie osobną propozycję dotyczącą zgodności crypto dla broker-dealerów, obok szerszych planów dotyczących tokenizacji securities. To wpisuje się w szersze przesunięcie w stronę regulowanych podmiotów, jak w przypadku Zerohash, które ponownie złożyło wniosek o OCC trust charter.