Solstice debiutuje ze STRC na Solanie

Produkt na Solanie opakowuje ekspozycję na STRC spółki Strategy w tranże DeFi z USX jako zabezpieczeniem. Konstrukcja łączy dochód z dywidend z ryzykiem kursowym i jest skierowana do posiadaczy tranży senior i junior.

Najważniejsze informacje

• Solstice Finance uruchomił strcUSX na Solanie, pierwszą na tym sieci konstrukcję powiązaną z STRC.
• Użytkownicy wpłacają USX do vault i otrzymują SR-strcUSX lub JR-strcUSX, z odpowiednio około 7% i ponad 20% APY.
• Produkt odwzorowuje ekonomię preferred stock STRC spółki Strategy, a posiadacze tranży junior wcześniej absorbują straty niż posiadacze tranży senior.

Solstice Finance wprowadził produkt oparty na Solanie, który daje użytkownikom DeFi strukturyzowaną ekspozycję na dochód z dywidend oraz ryzyko kursowe związane z preferred stock STRC spółki Strategy. Według protokołu z siedzibą w Zug to pierwsza na Solanie konstrukcja powiązana z STRC.

Jak działa strcUSX

StrcUSX nie daje użytkownikom ani bezpośredniej własności akcji STRC, ani ich tokenizowanej wersji. Zamiast tego wpłacają oni USX, dolarowy token rozliczeniowy Solstice, do vault i w zamian otrzymują jeden z dwóch tokenów Solana powiązanych z ekonomią portfela opartego na notowanych na Nasdaq preferred stock.

Tranża senior, SR-strcUSX, otrzymuje wpływy w pierwszej kolejności i celuje w roczną stopę zwrotu na poziomie 7%. Tranża junior, JR-strcUSX, przejmuje pozostały dochód po wypłacie dla posiadaczy tranży senior i celuje w ponad 20% APY. W zamian to właśnie posiadacze tranży junior wcześniej absorbują straty wynikające ze zmian wartości pozycji STRC niż posiadacze tranży senior.

Powiązanie ze Strategy

STRC, znany również jako Stretch, to Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock spółki Strategy. Instrument ma zapewniać inwestorom dochód, a jednocześnie finansować zakupy Bitcoinów realizowane przez spółkę. Preferred stock ma być notowany w pobliżu 100 $ (87 €) par, a wysokość dywidendy może być korygowana co miesiąc, aby wspierać ten poziom.

Na tę konstrukcję spadła presja, gdy STRC w czerwcu zszedł poniżej 100 $ (87 €) i dotarł do minimum na poziomie 89 $ (77 €). Strategy poinformowała też w poniedziałek, że sprzedała 1 690 Bitcoinów za 108,6 mln $ (94,1 mln €), aby odkupić 1 152 020 akcji swojej zmiennej preferred stock STRC za tę samą kwotę. W efekcie zasób Bitcoinów spółki zmniejszył się do 840 447 BTC.

Dlaczego to ma znaczenie

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto ten produkt pokazuje, jak DeFi coraz częściej służy do opakowywania tradycyjnych struktur rynkowych w tokeny on-chain. Połączenie dolarowego tokenu rozliczeniowego, tranż oraz stopy zwrotu zależnej od wyników giełdowej preferred stock tworzy hybrydową konstrukcję, która może zainteresować zarówno inwestorów krypto, jak i uczestników rynku kapitałowego.

Solstice podaje, że po siedmiodniowym okresie odblokowania użytkownicy mogą wrócić lub wyjść natychmiast po uiszczeniu opłaty. Zwrot odbywa się poprzez kurs wymiany tokena, a nie poprzez osobną wypłatę, dlatego w centrum produktu znajduje się ekspozycja ekonomiczna, a nie klasyczny przepływ gotówki. Na szerszym rynku rośnie zainteresowanie podobnymi strukturami on-chain, takimi jak tokenized stocks jako zabezpieczenie na innych sieciach.